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永光淨利翻2番、東鹼賺3倍…台股化工小兵竄出頭！法人10檔存股名單一次看

摄影／吴东岳

【撰文‧唐祖贻】

台股近期不少利基型中小股冒出头，其中化工股、尤其是特用化学品，因切入半导体先进制程所需，业绩与股价都亮眼。随着整体景气复苏确立，仍可持续追踪后续表现。

8月的台股可说是「小鬼当家」，在大型权值股普遍休息或整理时，不少利基型中小股趁势而起，成为盘面主流。其中沉寂已久的化工股，近期在获利成长与题材加持下，受到市场注意。

台股中的化工股，主要可分为特用化学品与农粮肥料两个族群，前者在现阶段较受瞩目。特用化学品是不少电子产品的重要原材料，主要用于半导体、面板的制程或最终产品，用来改善产品特性，例如显影剂、蚀刻液、剥离液、稀释液、清洗液等。

尤其台湾是全球半导体制造重镇，在先进制程上，对于特用化学品的纯度要求也提升。早年台湾还须高度仰赖欧洲与日本厂商，但近几年在台积电为降低成本、积极扶持本土厂商后，国内相关特用化学厂、甚至部分打入台积电供应链的业者，已能陆续受惠。

法人看好永光、长兴走扬

胜一估下半年出货放量

盘点业务与台积电或面板相关、且今年业绩成长的特用化学品公司，其中，永光（1711）与长兴（1717）近期都因跨入新材料应用领域，业绩与股价均有亮眼表现。

永光的光阻剂近期受惠于纳入扇出型面板级封装（FOPLP）供应链，第二季单季税前盈余1.58亿元，每股税后纯益（EPS）0.22元，大幅超越第一季的0.06元；7月单月自结税前盈余已达5158万元，获利持续成长，法人认为光阻剂将成永光大幅成长的动能，营运可望逐季走扬。

长兴上半年受惠于原料价格回稳及产品组合优化，虽然营收年增率仅5.7％，但税后纯益年增率逾80％，EPS为0.76元。目前三大事业部门中，电子材料与特用材料占营收比重逐渐提升，也是获利能力成长的关键。

长兴近年在中国安徽、马来西亚积极扩产，明年下半年起将陆续贡献产能；另外，公司也已开发出液态封装材料，切入半导体先进封装制程。在法人看好长兴未来营运将逐季走扬之下，可留意股价拉回后的买点。

永光与长兴属于老牌绩优化工股，但除此之外，还有几家近年来陆续纳入台积电供应链的新兵。以三福化（4755）为例，公司受惠于台积电CoWoS翻倍扩产，相关产品TMAH（氢氧化四甲基铵，显影剂成分）的营收占比已接近2成，此外，面板的化学品需求也逐渐增温，都有利于该公司未来营运。

三福化上半年税后纯益2.2亿元，EPS达2.2元，都比去年同期成长。而下半年由于该公司旗下的日东精制厂第一条纯化线已开始量产，法人认为，新增产能有望成为三福化的营运成长新动能。

胜一（1773）是台积电电子级溶剂如清洗液、蚀刻液的重要供应商，台积电占营收比重达3成，是其最大客户。上半年EPS达3.45元，也优于去年上半年。

近年来胜一不断开发先进制程应用溶剂，于5、7奈米晶圆所需的溶剂都已经顺利导入制程，3奈米也已准备就绪，下半年即可放量生产。公司乐观预估，随着半导体需求增加，电子级半导体溶剂出货将逐季放量。

整体而言，特用化学品附加价值、毛利率相对较高，偏向于利基型产业，且相关业者的股利政策普遍不俗，适合在本益比偏低时布局、中长线持有。

硫酸钾涨价东碱转盈

可留意波段买点

化工类股中还有若干农粮肥料概念股，是以生产农业相关化学品如肥料、除草剂、植物保护剂等为主。这类厂商的获利状况会随国际农产品原物料价格而起伏，当农产品价格上涨，会刺激对肥料等需求，肥料概念股也会随之上涨。虽然话题性不如半导体特用化学厂，但国内农用化学相关厂商普遍采取稳健配息策略，不失为可留意的存股标的。

例如钾肥的重要原料厂东碱（1708），其硫酸钾（SOP）产量居国内之冠，年产能约14万吨，其中超过9成外销。今年起硫酸钾价格走扬，带动公司获利攀升，上半年累计EPS已达1.97元，比去年全年亏损0.11元已见大幅改善，也顺利转亏为盈。

今年除了硫酸钾，东碱并投入开发新自制化学品业务，建置年产1万5千吨的小苏打产线。法人预期下半年营运仍维持高档，股价也从低档缓步爬升，可留意回测月、季线的波段买点。

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