余额宝收益几破2％ 败给通膨

大陆2019年通膨率为2.9%，图为4月1日，渝北区市场监管局工作人员在仙桃街道的一家超市内了解物价情况。（新华社）

余额宝已非优良理财工具，图为用户通过支付宝快捷支付网上消费及购买余额宝。（中新社资料照片）

余额宝收益直直落，图为余额宝网页（上）与过去余额宝收益率（下）。（拼版图片，中新社资料照片）

余额宝历年报酬收益率

唤醒大陆全民「零钱」理财意识的支付宝旗下「余额宝」，曾一度风光无限，当时每天滑手机，留心当日收益率的画面成为大陆全民热潮，打造「闲钱也能滚钱」的小资理财梦。但伴随大陆货币政策趋于宽松，加上金融监理变化等因素，除余额宝规范门槛渐高，货币基金类的收益率也逐年下降，4月2日的7日年化收益率已逼近跌破2%，甚至已低于2019年全年CPI年增率2.9%，被通膨脚步给超越。

盈米基金FOF研究院研究总监杨媛春指出，目前全球进入降息周期，货币类资产面临收益率全面下降局面，投资者得接受这类资产整体收益率下降的现实；她说，未来大陆境内也会是一个缓慢、市场化降息的过程，货币基金类的收益率还会进一步下行。

但同时值得注意的是，除货币基金外，另一个被视为具保本、安全性高的银行结构型存款，近期虽然整体规模回升，但同样也在监理要求化下，未来存款保底收益率恐逐渐下探，小资族想安全低风险、有足够稳定报酬的理财产品越来越难寻。

闲钱可投资中短债

对此，专家也给出建议，提醒民众「闲钱」投资去向。好买基金研究中心研究员谢首鹏说，公募货币基金较好的替代品，一种是中短债产品，分别在于短债基金期限不会太长，一般在8至9个月；另外，中长期纯债也是追求低风险的投资者较好的配置工具。

格上财富研究员张婷建议，目前大陆货币政策继续保持宽松，10年期国债收益率有继续下行空间，但鉴于信用风险加大，建议投资以利率债或高等级信用债为主的债券基金、或者固收产品为主。

但杨媛春也提醒，如从流动性管理来说，银行理财、短债基金都是不错选择，但投资者要了解「闲钱投资」优先考虑的是资产安全性和流动性，其次才是收益率。

从市场表现来看，可清楚发现以「余额宝」最为闻名的货币基金商品收益率持续下挫的可见趋势。回顾2013年「余额宝」挟带支付宝的巨大消费场景优势，甫一成立，规模就飞速增长，光是第一个月的资金规模就突破百亿元（人民币）、帐户数目超过400万户。

在大陆工作多年的台资银行主管就说，当时的余额宝跳过许多金融业的程序，直接在每天惯常用的支付宝上，多按个几下就可以操作，加上可随时赎回与搭配支付宝的消费习惯、合作优惠等，打破众多大陆金融业者的眼境，堪称巨无霸的「吸金」机器。

在天津的吕小姐也回忆2013年的余额宝热潮，虽然那时还只是刚出社会，但把一些小钱存到余额宝里，点开就能看到又多了几毛钱的兴奋，让周边朋友圈的讨论度超高。

高利曾狂吸小资族

「会忍不住想把所有钱都存进去」，吕小姐说，虽然说是「余额」投资，但当时反而变成想刻意节省开销，期待多存一点进去、再多回报一点，毕竟能保本又有不错报酬、真需要钱也能马上取回等优势很吸引人。

这也让余额宝的规模不断攀升，到2018年最高点时曾达到2700亿美元、成为全球第一大货币基金。但产品有起也有落，这几年余额宝伴随一度限缩购买规模等调整，加上收益率在整体环境影响中下滑，进而导致规模持续缩水。

实际上，近2年不光是余额宝，相同类型的货币基金产品收益率可说是一降再降。据Wind数据显示，2018年初货币基金的7日年化平均收益率还有4.69%，普遍有4%以上，但如今纳入统计的731档货币基金来看，最新7日年化平均收益率仅剩2.15%。

若以余额宝本身来看，在最高峰时，收益率飙高至平均7%，但是近年来开始走低，直到4月2日为止，7日年化收益率为2.0160%，距离「破2」水准仅一步之遥。