越南封城冲击 零售商面临供应链难关

鉴于越南封城导致耐吉生产线受到冲击，BTIG在上周已把该业者股票评级从「买进」降为「中性」。它提到自从耐吉上次发布业绩后，生产问题就已存在，外界预料该运动用品制造大厂下周发布财报时，供应链挑战将成为热门议题。

然而不只耐吉陷入如此困境，其他零售业者也因为一直在等待越南工厂复工，导致供应链延宕风险正在攀升。根据BTIG分析指出，目前对越南曝险最大的零售厂商包括Deckers Outdoor、Michael Kors母公司Capri Holdings、哥伦比亚运动服饰公司（Columbia Sportswear）、耐吉、Coach母公司Tapestry、美国运动用品大厂Under Armour，以及露露乐蒙。

过去几年，为让供应链多元化与避开美中关税战争，曾促使许多零售大厂将生产线从中国移往越南。如今除了面临越南停工危机，加上还有货柜短缺、塞港和卡车司机不足等供应链问题出现，已让一些业者重新将生产线迁回中国。例如美国家具零售商Lovesac就表示将订单从越南转回中国，希望尽可能降低风险。

还有部分企业则是持续观望越南的限制措施与制造活动将如何发展。不过可预期的是，随着年终旺季到来，情况可能会变得更加严峻。

BTIG分析师李昂（Camilo Lyon）指出，越南的制造业问题预料第四季将对业者造成较明显冲击，而且该影响可能持续到明年上半年。他还提到，即使越南解除封城措施，工厂仍须花5～6个月时间才能恢复正常生产。这当中将包括4～5周的原物料到货延误及8周处理积压订单的时间。