這檔半導體供應鏈曾是興櫃獲利王！從水電行做到晶圓廠 巨漢成無塵室大贏家

摄影／刘咸昌

【撰文‧段诗洁】

从冷气黑手起家，巨汉一路做到最高等级的半导体无尘室，超过35年的实绩积累，他们是怎么做到的？

蓄着长胡，沏上一壶自己栽种的好茶，无尘室工程厂巨汉系统科技董事长王沧炼散发着浓厚的艺术家风格；谈笑风生的背后，成立超过35年的巨汉，可是跻身半导体热潮的赢家。

巨汉专精于高科技厂房无尘室整合型工程服务，包括力成、力积电、京元电、南亚科技、台湾光罩等都是客户；2022年更以每股税后纯益（EPS）34.24元，荣登当年度兴柜市场每股获利王。不只如此，以巨汉2022年营收高峰超过47亿元、员工不到90人估算，人均营收贡献已超过5000万元。

从做冷气空调起家，巨汉是怎么跨入半导体产业？

「我做工的啦！早期做冷气，算是黑手。」当年王沧炼与同学林敬尧（现为巨汉董事），退伍后一起创业打拚，落脚在竹科附近。他回忆，虽然金额很小，维修一台冷气3千元，但可以赚两千元，「技术工嘛！但是那个很累啦，虽然只是小小的工程行，营收也做到1亿元。」

1989年巨汉正式成立，从传统的水电行，跨足到公共工程业务领域。王沧炼直言，园区的工程，如果你没经验、没有口碑，基本上不大会给你做，一开始要打进去很难。「那个年代，我们为了拿业绩，估价的时候就准备亏钱了，就是为了要累积那些实绩。」

承揽公共工程时，也间接认识一些电子厂商，巨汉初期靠着帮PCB、光电厂商建置无尘室来累积经验。随着半导体快速崛起，1994年，巨汉拿到第一家半导体厂无尘室订单，客户是记忆体厂商华邦电，取得了跨进半导体领域的门票。

巨汉总经理罗瑞鸿解释，半导体无尘室与一般无尘室之间难度差异性就在粉尘数。要做到半导体无尘室等级需要到一级，一般PCB厂是一万级，数字代表的就是环境测试的粉尘数量多寡，可见半导体要求是几乎零粉尘。在电力、空调、环境控制与水气制程管路等厂务设施系统，稳定性要求也更为严格。

打败国外大厂 收服台湾光罩

在台湾光罩营运长黄郁斌眼中，半导体核心就是无尘室，建置得好，就能在营运管理上带来相当优势。因为半导体厂是24小时运作，厂务系统要求很高，百分之百不能出错；就像科学园区电力系统是双回路，一边故障另一边马上接上来，必须非常可靠。

黄郁斌透露，自己以前待过太阳能厂、封测厂时，就与巨汉合作超过15年，见证了巨汉的规模持续扩大与进步。以迈入第36年的台湾光罩来说，以前都用国外一级厂商，服务虽然很好，但是价格太高；台湾光罩在2020年决定引进本土厂商，公开招标后，巨汉取代了原本的国外厂商，发现品质一样好、CP值又高。

他观察，早年业界都是用2D套图，也就是供应商聚在一起谈，管线设备等会不会互相打架；而巨汉早在2011年左右就导入BIM系统（建筑资讯模型），因此能够精准模拟。巨汉很早就有成为一级无尘室厂商、数位化的决心，若开始施工前规画精准，电脑模拟过，就不用修修改改。「你可以想像无尘室很挤，有三层结构，上面一米的空间，挤满了各式管线，配置必须要很精准。」

巨汉能做到不输国外大厂的能耐，便是逾30年的累积发挥功效。巨汉近年获利表现稳步成长，2023年虽受到半导体市况修正、客户资本支出进展递延影响，EPS仍缴出13.54元成绩。

案子量体将放大 切入晶圆厂

罗瑞鸿不讳言，巨汉过去做的案子量体较小，未来将朝量体放大的方向走，「过往都是做半导体的后端封测比较多，我们现在已经切到晶圆厂，晶圆厂的期程会长一点，不过也是必经的阵痛期，希望在营收与EPS取得进一步的平衡。」

巨汉30多年来，做到工安零重大事故、与业主零诉讼、零坏帐成就；法人指出，这个行业的关键，其实不是看产品，整合厂商的能力才是这个行业最重要的特色。「巨汉毛利率高达4成，相较于同业约2成的毛利，资源极大化应是关键。」

富邦证券资深副总吴春敏观察，公司的管理方式刚柔并济，对员工的要求非常严谨、采取精兵政策；但同时给员工的福利也相当好，员工的满意度与向心力高，自然回馈在公司的业绩上。

目前巨汉在手订单约90亿元，半导体产业景气仍相当看好；受惠5G、AI潮流将驱动高科技业增加资本支出，以及ESG与碳中和议题衍生新商机下，王沧炼有机会率团队冲出下一波业绩高峰。

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