重电股利多 华城目标价 飙850元新高

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法人看好重电股一枝独秀

凯基投顾指出，美国变压器进口需求将扩大至2027年，持续推动变压器价格上涨，带动台厂变压器营收成长，首选有能力取得美国变压器订单的士电与华城，其中，把华城股价预期一口气拉高到850元，写下重电股新纪录；士电的股价预期则为220元。

华城身为重电族群领头羊，股价先前因处置沉寂一段时间，13日在凯基投顾登高一呼带动下势如破竹，终场与士电携手登上涨停，分别收577元与199.5元，不仅有别于多数次族群开高走低窘况，亦凸显市场对重电与能源股的偏好度。

华城股价创高后，离法人赋予850元股价预期，尚有近5成涨升空间。

凯基投顾认为，美国本土变压器生产将随厂房设备现代化与产能利用率提升而逐步扩增，以及变压器厂商陆续投产新工厂将扩增美国本土变压器产能，预估美国变压器2023～2027年进口需求年复合成长率将达10％，2027年进口需求为2023年的1.5倍。

同时，随美国变压器供不应求持续加剧，2024～2027年变压器厂所交货的订单价格将逐年年增，带动变压器厂商毛利率逐年增加。

因国际大厂变压器交货时间已拉长至三至五年，而台湾业者可于一年半内交货，争取更多外销订单。凯基投顾认为，士电与华城有能力取得美国变压器订单，2024～2025年变压器外销价格将持续年增，华城的美国变压器订单价格2024、2025年将会年增35％与25％；此外，美国营收2025年将分别贡献士电、华城总营收5％与47％比重。

两大重电指标股抢尽风头之余，能源股族群也有尖兵跟进。金控旗下投顾研究机构初评泓德能源-创，给予「买进」投资评等与200元股价预期。

投顾法人指出，泓德能源太阳能案场毛利率优于同业，且市占率9％、具领导地位，长期动能则包括售电业务的星星电力，以及充电桩营运商星舟快充，加上智慧绿电系统TITAN能源物联网平台，未来将拓展各种电力应用可能性，并朝向澳洲与日本市场发展。