中國大陸「AI 國家隊」角色傳改變 不是要拉抬漲勢…要抑制過熱

中国股市正在走一波牛市，但一个有政府撑腰的投资人团队已出手干预，抛售持股以抑制市场过热。图为中国证监会大楼。美联社

中国大陆因人工智慧（AI）题材而大走牛市行情之际，中国大陆集结与政府相关的基金的「AI类股国家队」近日传行动不断，但不是要拉擡涨势，而是要抛售持股以抑制市场过热，从而拉长牛市。

投资人暱称的「国家队」运作方式类似市场稳定基金，十多年来都能在中国大陆股市看到行踪，常借由购买指数型基金（ETF）救市，最广为人知的事迹是在2015年陆股崩跌期间出手撑盘，以及美国总统川普去年4月宣布「解放日关税」引发全球股灾后，再次出手相救。

不过，华尔街日报指出，这支「国家队」近来不只扮演驰援股市的救火队，也会及时抑制投资人过于乐观的情绪。中国大陆证监会主席吴清表示：「我们须坚定防止市场剧烈波动，并且积极引导长期、理性投资。」

陆股正在走一波大多头，沪深300指数在过去一年上涨超过20%，表现优于美股。分析师认为，陆股这波牛市的两大推手，包括中国大陆人工智慧（AI）技术突破、与美中贸易战缓和，都提振市场信心。但同时，中国大陆官员也担心股市投资热潮可能导致泡沫破灭、重大损失及市场动荡，占陆股每日成交量六成的散户将首当其冲。

分析师说，北京当局倾向打造「慢牛」市场。高盛指出，专注于陆股的中国ETF在1月下半月流出近1,100亿美元资金，可能是国家队抛售的杰作。摩根士丹利分析师团队本月稍早也指出，国家队抛售的规模可观，但节奏掌握得宜，正抑制、却未扼杀市场的上涨动能。

北京当局虽未正式公布「国家队」的组成名单，但咸认核心成员包括中国主权财富基金旗下的中央汇金投资、及中国证券金融公司，一些大型退休基金、国有资产管理公司和券商也被分析师纳入「国家队」的定义范围。