中行拟发永续债 抢头香补血

何谓永续债

大陆金融机构积极「补血」再出新招。外媒报导，大陆国有4大行的中国银行，拟发行最多400亿元人民币（下同）的永续债，用以补充一级资本。若获官方批准，将成为首家发行永续债的金融机构。

华尔街见闻26日报导，「永续债」指的是没有明确到期日，理论上可以永久存续的债券，因此较像是一种股权，可以为银行补充所需资本。大陆过去已有企业发行永续债，不过发债资质要求较高，多半为国企。

大陆银行过去未曾发行过永续债，中国人民银行官网26日公告，金融委办公室25日召开专题会议，研究多管道支持商业银行补充资本有关问题，推动尽快启动永续债发行。等于公开表达官方支持立场。

中国人民银行货币政策委员会委员马骏表示，以永续债补充银行资本，这意谓着大陆以永续债为突破口，启动了新一轮的银行资本补充，这对疏通货币政策传导管道，加大金融对实体经济支援力度，提振大陆的资本市场都有重要意义。

至于银行为何要发行永续债，分析师表示，大陆银行仍然处于缺资本的状态。二级资本债发行难度较低，对银行来说未有太大压力。困难在于如何补充一级资本特别是核心一级资本，这也是当前中小银行纷纷谋求上市的重要原因。

事实上，今年以来多家银行先后公布大额资本补充方案，其中千亿级别的包括农业银行1千亿元定增计划、中国银行拟发行优先股募资1,200亿元，以及工商银行将发行优先股募资1千亿元。

中国证券报指出，从行业来看，在表外业务回表、行业盈利能力分化趋势下，当前商业银行资本补充的需求依然迫切。

天风固收分析师孙彬彬指出，从上市银行财报来看，要达到资本适足率的监管标准压力不大。按照监管要求，系统重要性银行于2018年底核心一级资本适足率不得低于8.5％，一级资本适足率不得低于9.5％，资本适足率不得低于11.5％。根据银保监会统计，截至第3季末，商业银行的上述三项指标分别为10.8％、11.33％、13.81％。

但孙彬彬亦指出，仍有部分银行资本适足率处在达标线的边缘。特别是一级资本适足率和核心一级资本适足率，基本上多数股份行和城商行约在高于达标线1％左右。