朱成志：AI漲價股、AI外溢受惠股夯，馬年拚40檔千金股

AI示意图。（路透）

文／朱成志

蛇年台股大涨，马年如何？先看基本面。公布了40多年的「年度经建目标」，于2015年底公布次年目标后喊停，国发会日前把今年经济成长目标「忽然恢复」，高高订在4.56％，因为AI带来的好成绩，1月出口值换算新台币「首破2兆」，年增7成，更是16年最强增速，连27个月出口成长，AI带来美台日韩经济合作，看旺！元月营收4.6兆刷新高，157家上市柜公司创新高，今年挑战60兆营收，蛇年台股加权指数大涨11122点，今年到2/11涨16%，已超过美股及日股涨幅，马年涨幅仍有机会超过美股费半指数。

AI带动美日韩台股市大涨

首相高市早苗领导的执政自民党狂扫316席单独过半，创二战后单一政党最多席次纪录，跨过310席修宪门槛，日经225指数狂飙逼近5.8万点，同步台股创天价到33605点，美日台韩股市也连动上涨！去年韩股大涨75.6%，今年到2/11又大涨27%，都是全球第一。现在全球投资人大多「白天痛骂美国，晚上买进美股」。去年，外国人向美国金融资产投入了约 1.6 兆美元，近 7000 亿美元流入股市，这两项数字均创历史新高，去年美国经济增长归功于 AI 基础设施的大投资，也吸引大量涌入的热钱。

川普选定Fed新主席，「华许震撼」压垮比特币，月K线连5黑，2/5一度暴跌到6万美元大关，川普2024年对加密币的承诺所带动的全部涨幅全数吐光。但2/6道琼又大涨突破5万点大关创天价，川普吹牛说任内会涨到「10万点」。

台积电的马年高点，就决定了台股高点！日本多年消失的晶圆制造，要靠台积电恢复，魏哲家2/5亲赴东京拜会高市早苗，熊本二厂立即提升至3奈米，2028年开始量产。2/6黄仁勋喊AI基建7~8年需求旺，nVidia就大涨7.9%了，美股大复活，亚股也更猛。川普主导下，未来台美日都是先进制程，台湾有事(台海冲突)风险升温的环境，显然对美日更有利。

台积电元月营收4012亿，月增19.78%，年增36.8%，成绩太好，今年EPS由90元，可能上调到95元以上，因此创天价1925元，半导体设备股王鸿劲2/26收盘后纳入MSCI全球标准型指数成份股，创4400元天价，带动半导体供应链比价上升，但日本威力科创曾来台偷台积电机密，愚公想移神山！台积电连涨四年，马年可能见高点，蛇年封关已有33档千金股，马年上看40档。

台湾2025年出口美国占比30.9%，首次大于陆港26.6%，黄金交叉初期一定要享有好处，今年1月外资净汇入近3000亿新台币，创史上第四大，外资累积余额10.4兆，但1月才小买88亿，2月第一周卖，第二周买，合计小买243亿台股。2018~2026这九年是卖大于买，外资大卖七年共3.9兆台股，大卖台积电也有六年，内资照样轧空外资，持续涨到蛇年长红封关！

AI主流，马年千金股大旺

股王信骅马上突破万元， 33档千金股晶圆检测股王颖崴专攻辉达，已涨到5005元当股后，4000元级的精测宣称订单接到2028年，而旺矽及汉测也都2000多元了，辉达今年到2/10才小涨1.1%！但微软更由去年七月天价555美元，近日跌破400大关；甲骨文去年9/10和OpenAI达成协议，一天飙35.9%创高价345.7美元，Larry Ellison当了一天首富，但后来跌到2/5的135美元才煞车，直到这次发债250亿美元，有1290亿美元抢，才连涨3天，AI似乎不利软体股的股价。

AI带动涨价股，包括玻纤布、记忆体、被动元件、光通讯、ASIC晶片等，今年很夯，而台积电加速移往美国以后，部分台商更会取代红色供应链，老AI伺服器代工股转弱，新AI扩散到低轨卫星、记忆体、CPO……更多AI外溢受惠股，才是重点！

人民币兑美元汇率创下近33个月新高，上证指数逾4100点，也创2015年8月以来新高，股汇双强，陆股大炒AI相关股，光通讯大厂Lumentum 2026财年Q2营收创下历史新高，股价单周狂飙逾4成，陆股CPO共同封装光学族群也和美台股一样夯，台股光通讯族群上诠、光圣、波若威、华星光、环宇-KY等多档创天价，马年更看好。

自1972年阿波罗17号任务以来，人类便未曾再踏上月球表面。马斯克2/8表示，SpaceX正将重心由火星转向月球，希望十年内在月球建立一座「能自我发展的城市」，他认为AI发展带动运算需求激增，太空资料中心会比地面设施更具能源效率。台股升达科、莱德光电-KY、华通、IET-KY等加入低轨卫星LEO大战，大陆也急起直追。

马斯克近日又强调美债38.5兆美元很危机，每年超过1兆美元的利息支付已超过了美国的军事预算，警告如果不依赖AI和机器人技术来推动经济增长，国家将「1,000%」破产。他曾领导政府效率部（DOGE），也挡不住而走人，人形机械股也是马年大题材。

TrendForce预测记忆体产业产值规模将扩张到5516亿美元，是晶圆代工2187亿美元的2倍以上。上一次记忆体超级循环落在2017～2019年，主要由云端资料中心建置需求驱动；这次AI带起的缺货更为全面，NVIDIA在马年的Vera Rubin平台推广中强化高效能存储配置，推升企业级SSD的重要性，业者正加速采用大容量QLC SSD，对慧荣SIMO及群联有利。

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