资金轮动 生技医疗跃避风港

图／美联社

美国CMS估计医疗保险支出逐年成长

美国10年期公债殖利率走跌，债券价格出现明显反弹，缓解股市对资产定价的疑虑，再度呈现股债齐扬，投信法人认为，美国就业数据坚挺，经济数据较乐观，市场对今年利率将快速下滑的预期，显得过于乐观，若资金轮动转向表现落后的低波动股票，有利生技医疗相对表现。

台新医疗保健新趋势基金经理人黄俊晏表示，医疗产业股价去年落后大盘约2成，创造逢低布局空间。考量财报表现平稳，在股价与基本面短暂背离后，可望迎来落后补涨买盘青睐。观察美股后市变数仍多，防御性佳的生技医疗保健产业仍将是资金最佳避风港，若金融情势持续宽松，中小型生技、检测服务、生命科学工具可望表现较佳；但若金融情势再转严峻，大型生技、制药、健保公司仍较具防御性。

富兰克林坦伯顿生技领航基金经理人依凡．麦可罗指出，随宏观经济环境趋于稳定，今年生技产业的前景也变得更加乐观，包括高龄化趋势强化对医药需求，全球医药支出的成长速度高于GDP且相对不受商业周期波动影响。生物制药产业可望受益于广泛的智慧财产权护城河、强大的定价能力、高利润，随并购活动开始回升，规模较小的补充性并购，预期整个产业将会进一步整合。

百达生物科技策略投资团队强调，今年生技产业有三大动能，包含并购热潮持续、监管环境更为友善、里程碑式的药物与疗法推出。并购是生技领域去年开始延烧的话题，尤其去年创下历史最多的并购交易数量纪录，超过20笔重要的欧美交易，总金额超过1,200亿美元，反映大型生技公司持续渴求拥有已通过临床二期试验资产的高潜力公司。另逐步放宽的监管环境，令新药核准进度加速，缩短产品上市周期。

新光全球生技医疗基金经理人游信凯预期，全球机构法人逐渐将投资焦点锁定在全球生技医疗产业，主要原因来自多款创新药物取得重大进展，尤其是减肥药上市，引起全球各界瞩目，医药产业的减肥概念股，除引爆市场话题，更带动相关利基药厂获利上冲。