组合平衡基金 掌握投资节奏

市场波动性仍高，建议采取股债组合平衡基金，分散市场风险。图／本报资料照片

组合平衡型基金绩效

美国12月S&P Global服务业扩张速度创逾三年来最快，制造业依旧低迷，显示经济分化加剧，欧元区12月PMI持续萎缩，经济仍呈萎缩，欧洲央行日前下修经济成长率和通膨，全球经济不同调，投信法人建议，透过组合平衡型基金配置，掌握金融市场投资节奏。

台新全球多元资产组合基金经理人谢梦兰表示，美国共和党全面执政使川普政策落实可能性提高，降税及增加政府支出可能提高美国经济动能及企业获利提升，且降低金融监管皆有利美股、美元表现；但政府赤字、发债金额上升，恐使通膨预期及公债殖利率上升，且以近期经济数据研判，2025年降息幅度将缩至2～3码，导致债市近期震荡。

12月传统上为股市旺季，AI相关题材再度领涨大盘，但川普高关税则为后续的产业链与金融市场带来不确定性，致市场波动性仍高，建议采取股债组合平衡基金，分散市场风险并降低波动度。股票基金看好美股及台股基金，类股看好长线成长动能无虞的AI及半导体相关基金；债市基金优先布局受惠美国降息的长天期投资等级债券ETF。

安联投信指出，美国经济有望实现软着陆，即使美国股票估值偏高、企业债券利差紧缩、市场波动性异常低而且可能出现意外的震荡，仍然相对偏好风险资产。面对川普2.0需要多元化策略，投资组合一端可集中于低风险，另一端则偏向较积极的杠铃策略。

配置上应是股优于债，股票部分美股优于欧洲，策略上分散好过集中；方向上仍聚焦受惠于AI科技革命的半导体与科技等相关主题；债券部分，短优于长，信用优于利率，如较高息收的风险性信用债。

日盛目标收益组合基金研究团队认为，2025年债券殖利率曲线将转为熊市陡化，意谓着债券进入通膨繁荣的价格下跌和利率下降的转变，资产表现股将优于债。川普就任前，市场情绪更显积极而驱动做多美国股市，将是第一季的投资关注重点，但对大多数风险资产来说仍是利多，可留意股票资产表现。