00904、00927…一月年息率最高的兩檔ETF可以買嗎？ 他分析比較：這檔如產業版的00919

台股示意图。 （联合报系资料库）

1月份共有11档台股ETF除息，这次发出的红包中，以产业型的2档半导体ETF最抢眼，分别是00904和00927，其中00904预估年化超过9%，勇夺第一，其次为00927，年息率为8.5%，可以买吗？

1月即将参与除息的有11档台股ETF，大多都在1/17除息，1/16前买进就可以领红包。不得不说，各家投信配息金额真的是大车拚，都在比看谁最高。老字号0056祭出了0.66元，换算年化配息为7.22%，真是惊人，老大哥0050，一如既往的低息，没有多大意外。

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其中最受瞩目的00904和00927，是这次配息双冠王，不约而同都是纯半导体产业的ETF。00904在2022年的3/7成立，00927在2023年的6/6成立，成分股都是30档，风险等级都是最高风险RR5，经理费和管理费也一样，唯一不同的是调整频率；另外，00904没有收益平准金。

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在选股逻辑方面，00904主要从台湾上市柜股票中选出产业分类为「半导体」者，再从中挑出市值排行前30大之企业为其成分股，以自由流通市值加权，单一个股权重不超过30%。

00927是先筛选日均成交额>8000万与近4季税后ROE>0的个股，再依照股利高低选出30档股票，每年5月与12月会重新审核成分股，5月依照已公告股利，12月则是用预估股利来调整成分股。

在前十大持股方面，两档ETF有6档重复，分别是台积电、联发科、联电、日月光、瑞昱和联咏，这6档就各占了6成以上。特别的是00914，单一个股比重很高，光是台积电就占了3成

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在配息方面，两档ETF竟然一模一样，不过跟其他同类型ETF相比的话。时间就直接错开、没重复到。

在填息方面，00904上市以来共5次配息，均完成填息，平均填息天数为16天，2022年可以观察到完整的4次配息率。为3.41%，仔细观察股价的波动，可以发现光是2022年的高低落差，就足足有65%，相当的剧烈。

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00927上市以来共2次配息，均完成填息，最短填息天数为2天，跟00904一样，都曾经跌破发行价15元，最低有来到14.23元，至于股价的高低落差分布，差距有到2成。

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关于00904和00927到底有何相同点呢

都是纯半导体的ETF

30档成分股中就有14档重复，分别为台积电、联发科、联电、日月光、联咏、瑞昱、环球晶、力成、世界、中美晶、颀邦、京元电、台胜科、新唐、义隆、矽创、瑞鼎及群联都占了约75%之多。

都是季配息，除息和入账都在同一月份

若追求月月配组合的人，可以从中择一，且两档ETF自上市以来，每次都完成填息。

00904成分股具有「大者恒大」的特质，高成长的中小型企业较难被选入，不仅集中於单一产业，还集中於单一个股台积电，光是权重就高达3成，是00927的2倍。若投资人想长期投资台积电，一张股价不到20元的00904也是个选择。

00904没有收益平准金、00927强调高股息

收益平准金是一个「让ETF配息率可以保持稳定」的机制，00904没有设立，未来配息可能会面临不稳定，但其定位上本来就不是诉求稳定配息，这是可以理解的，相反的，00927除了有收益平准金，还强调高股息。

无论是00904或是00927，选股逻辑都相对单纯。00904根据市值，00927依照流动性、获利能力、高股利率筛选，都直接投资半导体产业龙头股，纯度高，属于主题型中的产业型ETF，特别适合想跟上台湾半导体涨幅，但又觉得单压一档个股风险太高的投资人。

不过这类型ETF的股价波动很大，以00904而例，2022年上市就直接跌破发行价，最低股价为8.83，高低差就高达6成，但若看好2024年全球半导体景气重返成长轨道，定期定额仍旧是最好的投资策略。

目前指数成立时间较短，虽然有回测验证，但投资市场变幻莫测，真实状况与未来走势仍需要时间来验证。

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