103亿并购案突然生变，广东富豪临阵砍价，一刀砍掉14个小目标

即使交易价从103亿砍价到89亿，但这桩2023年最大的家居界并购案可能仍未尘埃落定。

买卖达成的前提是你有钱，我有货，钱得是真金白银，货得是物有所值，但目前看来，这两个条件似乎都还有不确定性。

还记得11月上旬，顾家家居从宣布停牌筹划出售控股权事宜，到方案敲定复牌，前后一共也就用了3天的时间。

103亿的大买卖，3天就谈完了，还连协议都签了，网民大呼干脆利落。

当然，干脆利落指的是买家何剑锋，作为佛山首富何享健之子，出手确实大气，顾家家居停牌时股价约36.7元，而当时协议约定的交易价是42.6元，溢价率16%。

不过，就在大家静心等待进入下一步时，等来的却是何老板的临阵砍价。

12月25日，顾家家居公告了双方签订的补充协议，最大的变化就是降价了，从103亿降到89亿，相当于把之前16%的溢价全部拧干，一刀砍掉了14个小目标。

其实，砍价只是表象，背后是供需决定价格的市场规律，这意味着，短短一个多月的时间，顾家家居对于何老板来说已经没有之前那么香了。

实际上，对于何剑锋为什么要买顾家家居，外界一直是充满疑惑的，一个是卖环卫设备的，一个是卖家具的，无论如何也找不到两个业态之间的关联性。

当然，大佬们的真实意图不是普通人能揣测到的，但在这笔交易的转让协议中，却有不少与众不同的地方。

首先，买卖双方似乎都不着急，看不出来谁的意愿更强。

初期的出价那么干脆，似乎何剑锋显得更主动，但如今的掏钱犹豫，并临阵砍价，则彻底否定了这种可能性。

卖价少了14亿，顾家家居仍然愿意卖，看起来顾家家居更急切，但实际上，协议中没有预付款也没有订金的约定，甚至首笔款项支付的时间都是在过户之后，完全不是急着收钱的样子。

其次，协议名称叫“战略合作暨转让”，但协议内容好像只有转让，对于如何战略合作只有寥寥的几句通用口号：

“拟充分发挥各方在各自领域的核心竞争力和资源优势，通过建立平等互信、合作共赢的战略合作伙伴关系，围绕家居领域业务拓展进行战略合作，优化公司治理结构，完善公司治理机制，共同助力目标公司更好更快发展。”

看起来，这个合作内容，只要把“家居”二字换掉，可以适用360行。

值得一提的是，如果引入战略投资者，是不是该用定向增发，这样钱才能够直接进入公司，而投资人介入的成本也可以更低。

现在的转让是实控人获得资金，改善的是实控人的资金状况，对于公司本身似乎并无实际益处。

再次，顾江生家族不少股权都已质押，按照顾家家居三季度的数据，控股股东顾家集团质押了30%，一致行动人TB Home质押了82%。

转让之前还得先把质押的问题先解决了，所以在协议里面有提到：

“为确保标的股份顺利过户，受让方拟向转让方提供借款。”

也就是说，何剑锋得先借钱给顾江生把质押的问题捋一捋，至于怎么借，抵押担保肯定是必须的，其它的就是他们私下商量的事情了。

可见，顾江生家族的手头并不宽裕，这与协议内容表现出的不急着收款似乎有点矛盾。

最后，上市公司易主不是小事，买卖双方达成协议只是个开始，还有交易所及相关监管机构的审查，也还有很多流程要走。

当前市场环境下唯一不变的是变化，估计，子弹还得飞一会儿。