10年期公債利率走高

受美债殖利率攀升影响，中央银行昨（5）日受财政部委托，标售「10年期115年度甲类第3期中央政府建设公债」。本期公债最高得标利率为1.425%，相较于上次同年期公债（114年度甲类第10期增额公债，于2025年12月5日发行）最高得标利率1.32%，上升约10.5个基本点，显示利率走势明显受到国际市场牵动。

美国10年期公债殖利率近两个月上扬，市场解读，主因在于投资人对新任联准会（Fed）主席华许（Kevin Warsh）政策风格的预期。华许一向被视为立场偏「鹰」，但在通膨与财政压力仍存的背景下，美国总统川普更希望华许实际决策偏「鸽」，在对华许「名鸽实鹰」的预期效应下，带动美国10年期公债殖利率率先上行。

市场人士指出，美国10年期公债殖利率去年12月约落在4.09%，近期已攀升至约4.26%，上扬幅度达17个基本点，成为推升台湾10年期公债标售利率的主要因素。随着华许接掌联准会，市场预期美国公债市场波动度可能进一步放大，主因在于未来联准会对外政策沟通方式恐趋于保守，使投资人对货币政策方向的不确定性升高。

就标售结果观察，本期10年期公债投标倍数为1.53倍，显示整体需求仍属稳健。