安本北美股票团队主管劳夫：川普经济政见 美小型股受惠

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川普当选美国总统之后，美股频走高，市场认为川普提出的政策，将会推升通膨与经济成长，并带动利率走高。安本投资表示，若川普所提出的经济政见来看，美国小型股受惠最多，以目前股价来看，美国小型股看起来也格外吸引人。

安本北美股票团队主管劳夫表示，美国选举结果的出炉，虽然一开始让股市投资人感到不安，但到了现在，投资人却早已完全接受这个结果可能造成的潜在影响。美国小型股多属内需导向，也较不受国外变数的影响。最近的欧元危机，日圆贬值，或是英国的脱欧，似乎只对当地市场造成影响，也并未造成全球性的动荡。

劳夫表示，在川普就任的第一年，应该会趁着共和党在参众两院席次仍占大多数期间，修改相关医疗法案。但那些法条会被取消或是被取代，目前虽无法确定，但初步看来，制药与医疗服务业日后应不会面临严苛的价格限制，故整体而言应属正面。

但以银行为首的金融业，受法规松绑与利率走高之助，在可望带动获利成长的预期中上扬。

劳夫认为，影响美国小型股后市的利多有以下几点：

1、利率：根据统计，小型股在升息期间的表现更优于大型股。会有这样的结果，是因为通常当央行升息时，也代表那时的经济表现相对强劲。

2、法规及税的影响：调降企业税对提升小型公司获利而言，具有相当正面的影响。如果法规趋于宽松，其影响将更为全面，但对银行业来说，该影响可能最为直接。

3、企业并购活动：企业的购并活动持续升温，因为一些较积极的管理团队，对股东在政策上做出调整的要求，有了正面的回应。一些较大的企业可透过购并来追求成长，而较小的企业就以透过市场整合，来改善产业架构与获利能力。

4、强势美元：整体说来，美元走强对小型公司的影响较低，因为美国的小型企业对国际市场的依赖程度低于大型企业，所以强势美元对小型股的负面影响较低。

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