《半导体》AI营运踩风火轮 京元电再攻天际

京元电今年第三季营收92.9亿元，季增11.1、年增31.9%，略优于先前预期的90.3亿元，主因AI客户、手机客户动能略优于预期，状况可望延续至今年第四季，主要客户新平台推出而带动产能利用率提升，且未因基期垫高而成长放缓，但除了AI需求外，在消费性、通讯、汽车、工业等客户需求并未回升，而记忆体控制晶片客户封测需求在今年第四季也开始转弱，市场评估隐含惜售态势已然发生。获利表现上，法人预估，第四季脱离夏季电费期间，叠加经济部已公告此次不调涨产业用电，以及立织/头份一厂为客户开出的新产能将有助于营收及获利提升。京元电今年度有处分苏州厂房利益因素，且AI动能持续，今年EPS可望再度挑战新高水准。

京元电预烧炉包含可因应的功耗、每批次的颗数等都需配合客户做客制化调整，并发包给代工厂生产，且市场认为比起打造第二供应链，让产品准时推出市场将为客户首要考量。为因应AI需求，京元电已积极寻求厂房租赁来服务客户，且后续仍有进一步规画，也积极配合客户采取Taiwan +1的政策等。市场认为京元电与AI主要客户在Final test/Burn in test/SLT等合作仍逐渐加深。此外，也预期京元电既有ASIC design客户将扩大与公司在CP端合作，主要晶圆制造厂也将朝封测端托管设备，成为2026年强劲动能之一。后续亦可留意ASIC对Burn in测试需求是否有提升，但此一趋势要到2027年推出的产品较有机会。