《半导体》H2动能胜H1 矽力-KY逆势上涨

矽力-KY(6415)需求动能将延续到下半年，看好第二季营收年增会有高成长演出，整体来说，下半年成长动能优于上半年，矽力-KY今股价抗跌，暂居股后位置。

矽力-KY第一季营收为41.8亿元、季增加2.5%、年增加46.5%，单季毛利率为47.7%，季增加3.5个百分点，主要是毛利率较高的资料中心上升比重多，消费类高毛利率的产品也出货较多，车用开始上量，单季税后净利为9.92亿元，季减少8.3%、年增加41.7%，单季每股赚10.64元，优于市场预期。

展望第二季，矽力-KY工业类成长强劲，为4月成长主要原因，资料中心、NB、车用等产品的出货量都会比较大，加上显示器需求畅旺，预计第二季营收年增还是会有高成长，整体来说，矽力-KY下半年成长动能优于上半年。

以矽力-KY各产品线来说，手机市场变化对矽力手机市占率拓展没影响，第二季手机开始放量，第三季大量，预计下半年5G手机成长较快；消费类产品目前需求旺，客户都为Tier 1，成套原料备货比较齐全，而且客户议价能力较强，市占有提升为需求旺盛的原因；车用方面，预计自第二季会相较第一季成长，但现在看到是车厂缺料，所以放量速度有变慢；资料中心将是今年很好的成长点，今年因Server MB会进入量产，且其中大陆品牌对产品验证周期快，资料中心2020年营收比重约10%；至于Gen 2、Gen 3平台的需求都强，下半年产能都会增加，但12吋晶圆今年不会有新产能，预计最快2022年底才有会新产能，故产品要放量恐要到2023年。