《半导体》外资看好高营收 日月光触近1年高价

外资已连三日买超1.5万张，法说会后周五，日月光早盘冲上107.5元之2022年1月18日以来的一年新高价，随后在平盘上下震荡。

日月光元月营收451.31亿元，年减7.09%、月减15.06%，连四个月下滑，并失守500亿元大关，创下11个月新低纪录。

整体市场正经历库存修正，日月光2023年与客户将回到正常的价格谈判区间，也就是价格将会有压力，回到以往每年价格都会调整的模式。法人预估，日月光投控第一季IC ATM营收低于季节性的表现，首季将为IC ATM低谷，预估2023年IC ATM年成长率将为持平至高个位数下滑。其中高阶封装及测试将占有更高的营收比重，IC ATM年度结构性毛利率约为25~30%。EMS部份则预期2023年的营收与2022年持平，并呈现逐季成长态势，今年度营收仍可望再挑战新高水准。

面临消费性晶片库存修正压力，EMS订单下滑，日月光投控元月自结合并营收451.31亿元，年减7.09%、月减15.06%，其中IC ATM营收243.71亿元，月减14.37%。终端需求不佳，半导体市场库存修正持续，使日月光淡季更淡，法人预估，日月光今年首季平均产能利用率较去年第四季下滑10个百分点以上。预期日月光今年第一季IC ATM营收将与2021年第二季拟制性金额相仿，约727亿元，估季减20%以上；首季EMS营收估年减7~9%、季减30%以上。合并毛利率方面，排除汇率影响，产能利用率下滑将不利毛利率，首季IC ATM毛利率将略高于2019年第二季的18.6%，而EMS营业利益率约与2021年第一季的2.5%相当。整体今年第一季集团合并毛利率将会低于去年第四季约3个百分点以上，预估日月光投控单季税后EPS为1.60元。