《半导体》扬智聚焦双引擎成长模式 力拚2025营收双位数增长

扬智第三季营收达4.28亿元，季增4.4%，年增51.31%；税后亏损3288.5万元，较上季的5172万元及去年同期亏损2.56亿元大幅收敛。单季每股税后亏损为0.28元。第三季毛利率为23.45%，季减13.92个百分点，年增11.6个百分点，营业利益率为-16.78%。累计前三季，扬智营收12.33亿元，年增22.86%；税后亏损2.2亿元，亦较去年同期亏损6.6亿元显著改善，每股税后亏损1.89元。前三季平均毛利率28.48%，年增7.71个百分点，营业利益率为-15.38%。陈嘉修指出，IC设计业毛利率30%是基本门槛，公司将努力朝此方向迈进。

根据市场研究，全球机上盒（STB）市场至2033年将维持4.1%的年均复合成长率，规模预估达373.8亿美元。扬智在全球卫星机上盒市场市占率达40%，为全球前三大STB SoC供应商之一，服务覆盖全球5亿家庭用户，2024年STB业务增长率预期达40%。陈嘉修表示，随着新兴市场数位化加速，印度、巴西及非洲等地区需求稳步增长，为扬智带来重要机会。此外，无网络地区的卫星应用逐渐显现价值，公司透过创新技术，包括支援串流服务的卫星广播与电视棒，持续拓展市场。

扬智产品通过高安全标准认证，满足运营商的系统整合需求，为少数具备全面解决方案能力的公司之一。公司技术涵盖影音编码及网络安全，与联发科（2454）和瑞昱（2379）并列市场前三名，展现领先地位。扬智拥有超过400项IP，涵盖运算、多媒体及接口技术，并不断更新，以应对快速变化的市场需求。

展望未来，扬智计划深耕AI与低轨卫星应用，持续拓展机上盒市场，并推动IC设计服务与IP授权，将核心技术转化为长期成长动能。公司亦将积极把握新兴市场及地缘政治带来的机遇，强化全球市场布局。陈嘉修对2024年在新兴市场及技术创新领域的成长充满信心，致力于提供多元化解决方案。

扬智主要晶圆委由联电（2303）代工，双方合作关系稳定且长期。