保险辞典／目标到期债券基金保单 有垃圾债？BB级CCC
▲Standard & Poor’s统计全球公司债违约率。（图／记者李蕙璇绘制）
外界抨击目标到期债券基金保单商品，部分连结债券的风险评比低，或者是达到投资经理人所说的垃圾级，可以看到在Standard & Poor’s信评为BB级（含）以下的债券，是所谓的高收益债（垃圾债），违约的比率较投资等级债有极大的上升，甚至CCC/C评等债券的倒债机率平均接近24%，这就是批评的由来。
台湾人寿商品二部副总经理黄文章表示，以台湾人寿销售经验，主要购买此类保单的民众年龄层集中在50~70岁之间，主要是因为目标到期基金诉求债券投资本质，持有至基金到期没有发生债券违约状况，则取得投资债券面额与利息。
民众可以多了解「目标到期债券基金」的投资组合三项特色。
一，目标收益：投资一篮子债券，在无信用风险的前提下有明确的到期日及预期报酬率，投资人无须积极寻找进出场的时机。
二，投组规格：投资等级债券比重至少需达60%以上、且平均信评达BBB-以上。
三，控制风险：以全球新兴市场主权债券（政府公债）为主要投资标的，分布达50-100档债券，且一般不投资信评达CCC（含以下）之债券。
投资经理人所说的「垃圾级」，指的是信评在BB+或以下的债券，一般是由商业信评较低的企业发行，信用风险较高，可以从这张图表看到各评等公司债的平均违约率，统计期间为1981年至2016年。
Standard & Poor’s信评为BB级（含）以下的债券，也就是所谓的高收益债（垃圾债），违约的比率较投资等级债有极大的上升，甚至CCC/C评等债券的倒债机率平均接近24%，这就是批评的由来。
▼台湾人寿商品二部副总经理黄文章。（图／记者李蕙璇摄）