被动厂四强 上半年获利逆风飞

根据各家厂商损益表，台庆科、禾伸堂上半年仍赚逾半个股本，分别落在6.39元、5.41元，台庆科为电感厂，产品相对客制化，即使第二季受封城影响冲击营收，毛利率仍以37.5％登顶，上半年EPS超越禾伸堂、华新科（2492）等MLCC厂，暂居类股每股获利王。

其余受惠于工控、车用的被动厂富致、光颉、天二相继缴交获利年增成绩单，其中以光颉年增84.28％，成长幅度暂居类股之冠，上半年每股税后纯益3.06元；富致上半年获利年增率则以39.7％暂居类股之次，但其守住50％的毛利率则暂居上半年类股毛利率王。

上半年胜负已定，面对下半年景气疑云来势汹汹，冲击扩厂、量产及涨价计划，保护元件厂富致新厂将递延一年，投产时程预计从2023年下半年延后至2024年第四季，改以现有产能应付订单需求，下半年稼动率以守80％为目标，富致预估2023下半年景气才有望露出曙光。

正规划上市事宜的天二科技今、明二年原定大幅度扩产，薄膜电阻、金属板电阻上半年月产能已达2.5亿颗、4,000万颗，扩产幅度达25～33％，公司已斥资买下1,800坪厂房，拥有够大的空间扩产，2023年将视市况规划扩产进度，今年营收原定以年增25％为目标，但在总经问题影响之下，修正至小幅度年成长。

而龙头厂国巨（2327）将在本周召开法说会，该公司标准品虽已降至营收比重25％，但晶片电阻、MLCC仍分居全球第一大、第三大，过去被动元件依附主动元件，景气落后半导体产业约二个月，随着被动元件产业经过整并，晶片电阻、MLCC轻薄短小的特性，广泛应用在各类装置上，被动元件厂去年第四季领先半导体反映终端景气，成为库存调节的第一棒，如今已经步入第四个季度，何时收尾成关注焦点。