蔡明彥專欄／面板驅動IC、矽晶圓 有看頭

面板驱动IC、矽晶圆，有看头。（本报系资料库）

美国最新公布的消费者物价指数（CPI）以及核心CPI数据都较前一个月降温，趋势与联准会（Fed）主席鲍尔在国会听证会中所揭示的方向一致；加上鲍尔表示：就业市场已见降温，且Fed不必然须等到通膨降到政策目标区才启动降息。此番鸽派谈话，立即拉高市场对于Fed今年第3季正式启动降息的信心。

影响所及，带动以科技为主的那斯达克、费城半导体指数、S&P500等再度创历史新高。虽然上周的下半周，市场在居高思危以及获利了结卖压影响下拉回，但尚未破坏今年以来以科技巨头领军的多头架构。

台股部分，在台积电站上千元大关之后，「权王一个人的武林」对大盘的影响更加动见观瞻；每涨跌1元牵动大盘点数已超过8点。此外，上周台积电（2330）公布6月营收优于市场，市场已开始热议18日法说会是否传出佳音来带动股价再创高峰。关注焦点包括苹果是否增加下单？调涨报价的时机与幅度？及资本支出规模是否调升等。

我们认为，只要台积电股价守稳在千元整数关卡之上，或不跌破6月高点之前，其攻击态势仍在，大盘目前偏多架构也将维持。

展望后市，7月起个股陆续进入除权息高峰。由于台股已创下历史新高，整体市场的平均殖利率应已大幅降低，对存股族恐不具吸引力。

然而，由于目前除的是去年获利所配的股息，因此，在国内ETF仍由高股息ETF占多数下，接下来，包括投资人及ETF基金经理人，要找寻具有高殖利率条件的个股，应该开始把眼光关注到今年预估获利及公司历年配息率后推算出的预估殖利率，作为下阶段选股的方向，方能走在市场前端，取得较高的现金殖利率。

由于今年3月新增加的大型高股息ETF为了让经理人选股有较高的弹性，以利维持其高殖利率的地位，因此，其成分股选股池的设定，都放宽到市值前250至300大的个股。

基金公司会先以市值筛出初步合格名单，然后再以殖利率高低、获利率、成长性等条件，给予不同权重交替筛选，找出具高股息或获利具成长性、能带来资本利得的30~50档个股作为成分股。

依上周四（11日）收盘价计算，根据市值排名先找出前350大公司后，再依今、明年获利，以今年预估获利推算出的殖利率排序，得出上周仍有100档公司2024年预估的殖利率高于4%。

就类股来看，投资人可留意以银行为主的金控、营运策略灵活的非金控券商、面板驱动IC的相关供应链、去年股价强势的电源供应器大厂、受半导体库存调整而营运转疲的矽晶圆厂、受PC及高单价电动自行车去库存影响的电池与PC组装厂等类股，作为股市创新高下，先保本后求获利的选股方向。

至于上周五，台股在台积电跌破3日线的影响下，科技类股随美股有较大幅度的拉回，资金转往低基期的IC载板、塑化股等轮动。对于这类的资金轮动，筹码是多头最主要的考量，因此建议投资人以技术面搭配操作机率来参与为宜。

（作者是群益投顾董事长）