财讯／辜朝明：台湾政府须尽力鼓励创新
六月二十三日英国脱欧公投，为全球经济投下一颗不确定炸弹，股市齐跌、汇市震荡，也拖累义大利的银行风暴蠢蠢欲动。欧盟成员的变化、美国总统选战，牵动未来局势发展。
政经变数尚未厘清，金融市场山雨欲来，美、欧、日央行的决策首当其冲。《财讯》专访日本野村总合研究所首席经济学家辜朝明，深入解析全球政经趋势。以下为专访内容：
（本刊）问：你认为英国脱欧对全球经济的影响？
（辜朝明）答：这时候很难预测英国脱欧的影响，因为经济预测来自经济模型，模型都是在既定的经济结构假设下产生。这一次，脱欧造成结构性的改变，当经济结构改变，又怎能相信原有模型所产生的预测结果？
就像ＩＭＦ（国际货币基金）预测，英国脱欧最坏的情况下，英国ＧＤＰ（国内生产毛额）会下降五％（至二○一九年），但是，没有人知道实际会发生什么变化？因为欧盟、英国的整个经济结构已在改变中，此时，我们看待任何预测数字应该要更小心，因为这些数据来自过去的经济结构、经济模型。
况且，英国和欧盟经贸向来往来密切，脱欧之后，必然会改变，对各方影响不一。例如，由英国派到法国巴黎工作的人，薪水是用英镑计算，会因为英镑贬值而受害。如果你看英国的制造业，当英镑贬值这么多，竞争力更好，应该会高兴；但是，如果这些制造业的产品是卖到欧盟其他国家，未来可能要面临关税增加，这又是坏消息。所以，英国脱欧的利弊，会因为分析面向的不同，而有不同的结果。
整体而言，英国的经济会受到冲击，因为不确定因素增加；对于欧盟也不利，后续还有一些欧盟国家想跟着英国的脚步酝酿脱欧，例如荷兰、法国等，也是不确定因素。毫无疑问，英国脱欧对于全球经济是负面的影响，但是冲击到底有多大，却很难去评估。
答：我不认为脱欧和资产负债表衰退有关，除非，脱欧导致资产价格快速下跌。发生「资产负债表衰退」有个前提，人们要有过多的负债（相对于资产价格），当资产泡沫破灭，人们为了要还债、增加储蓄，不去借贷、消费，才会导致资产负债表衰退。这次，我不认为杠杆是主要导火线，因为民间借贷没有到很高的水位，前提是，资产价格尚未大幅度的下跌…(本文截自财讯507期，详全文http://www.wealth.com.tw/article_in.aspx?nid=8405)