长荣：2023海运景气不悲观

长荣法说会概况

长荣总经理谢惠全14日法说会定调海运景气，第三季旺季不旺，第四季因供需失衡，营收将再度滑落，但今年获利有机会创新高，2023年海运市场好与坏，关键仍是供需，随着船舶碳强度指标（CII）新制上路，老旧船舶将被迫降速，供给减少10％，舱位供给不如市场想像的严重，整体2023年市场保守但不悲观。

谢惠全表示，今年海运市场上半年整体营收及获利，表现十分亮眼，跃升为史上最佳的上半年，上半年每股税后盈余（EPS）为38.49元，

惟美元强劲升值、高通膨及俄乌战事影响，本来第三季该有的传统旺季却表现平平，旺季不旺，单季营收也较前两季下滑，第三季合并营收为170.43亿元，季减2.61％，中断「季季增」态势。

谢惠全认为，进入第四季营收会再滑落，主因供需失衡，下半年表现不如预期，不过全年仍有不错的成绩，甚至比去年来的更好，获利及营收将创高峰。

谈到海运市况，谢惠全认为，新冠疫情导致码头缺工及塞港，造就一波海运景气，随着疫情趋缓，大部分港口塞港缓解，如洛杉矶港已恢复正常，但因货流从美西转到墨西哥湾及东岸，这两个地区的港口仍面临塞港，只是程度不若以往严重；欧洲汉堡及Felixstowe也因罢工仍面临塞港情形；亚洲地区码头情况较好些。

至于未来塞港能否完全恢复正常，谢惠全表示，仍要看船公司的准班率状况。例如以前塞港严重时的准班率仅30％左右，目前为45％左右，塞港情况已趋缓，但如果要完全排除，港口运作顺畅，准班率则是达70％以上。

此外，长荣今年以来平均运费最高落在2月，达3,222美元／TEU（20呎标准货柜），9月已降至2,529美元，运量最高为7月达67万TEU，9月降至59万TEU，与今年2月农历春节淡季时差异不大。

因市况变化，运价走跌，谢惠全指出，美国线长约客户多数要求缩减与现货市场价差，但依各家协议运价及服务需求不同，分别进行个案讨论。至于欧洲线部分，长约客户因订单减少及市场价格持续下滑而重新修订运价。近洋线的长约客户比率高于2成，客户遵守合约精神，并无要求运费修正的动作，仅少数几家为顾及长期配合关系做运价修正。

谢惠全说，疫情让海运市场疯狂三年后，将回正常脚步迈进，2023年有许多新制度上路，进入新航运元年。

2023年海运景气动向，谢惠全认为还是得看供需情况，需求面要看美元、通膨及俄乌战演变，以IMF估2023年GDP成长率2.7％，仍是正常长；供给部分，新船交付成长8.2％，塞港缓和可释出5-7％舱位，但2023年有船舶碳强度指标（CII）制度上路，老旧船只必须减少CO2排放而降速，因此根据波罗的海国际航运公会（BIMCO）预估可能会吸收掉10％的舱位，更何况新船交付的8.2％也不是一步到位，实际供给的增加没有大家所想像的那么严重，整体而言，2023年海运市况虽然相对保守但不悲观。