川普2.0到來 群益投顧：持續作多美股、美債長線買點浮現

群益投顾发布12月份财富管理月报指出，随川普2.0时代到来，聚焦新内阁组建对美国经济、货币和财政政策的影响，建议持续作多美股，并可将资金逐渐转向中长期公债，至于欧股及日股区间操作。

川普于11月初再度当选美国总统，共和党亦顺利赢得参众两院多数席次，红色浪潮全面执政，金融市场针对减税、放松监管、驱逐移民及调高关税等川普政见呈现强弱走势，美股上涨、美债下跌、美元走强，美股以外其他股市多呈盘整，走势相对踌躇。

群益投顾分析，减税有利美国企业获利及美股，三大指数再创历史新高，近日虽因AI评价调整、债市殖利率反弹与中东地缘风险等不确定性影响，涨多拉回，但资金由科技类股转往周期性产业，类股健康轮动。

后续在经济温和成长、AI长线发展趋势未变，待库存调节结束后，硬体需求回升可望带动科技类股，建议持续作多美股。

股市上涨的财富效果有助于美国经济维持强韧，加上多位联准会官员近期发言担忧通膨复燃，货币政策需要谨慎因应，从而市场对2025年底政策利率终点由9月预估的3.0%调整至当前预估4.0%，10年期美债殖利率由9月3.6%反弹至4.5%。

群益投顾认为，债市利率已趋近反弹满足点，长期而言，债市利率主要反映美国货币政策方向，当前2%实质利率对美国经济仍具限制性，展望2025物价增速再度滑落，利率政策方向维持向下，美债利率将重回长期下降轨道，建议投资人可以将资金逐渐转向中长期公债，以赚取后续资本利得。

此外，川普政策吸引资金汇流美国、加上美国经济相对强劲及相对利差效应，美元维持强势，建议欧股及日股区间操作。