第4季基金投資趨勢／多重資產基金耐震 可重押75%

安联投信第4季精选基金 图／经济日报提供

安联投信表示，美国联准会（Fed）政策转向，股债资产都有表现机会，但市场仍须时间消化政策调整、美国大选及地缘政治事件等不确定性因素仍多。因此，在第4季的投资组合中，建议75%放在不同主题多重资产以降低波动，锁定收益成长、智慧城市、人工智慧（AI）等；15%在投资级及非投资等级债基金，放眼收益机会；10%在台股基金，参与轮动行情。

收益成长主题可占60%。安联收益成长基金聚焦美元资产，美国成长股、非投资等级债及可转换公司债各占三分之一，每月重新平衡。这是国人持有最多的单一一档基金，到今年8月底持有金额7,426亿元，遥遥领先其他基金。如选择美元稳定月配息级别，半年来年化配息率约8%。这档基金境内版为安联收益成长多重资产基金，新增新台币及人民币计价类别，到8月底规模达767亿元。

智慧城市收益／AI收益成长基金可占15%。安联智慧城市收益基金有望受惠结构式成长主题，投资属性较积极，目前股票占50.6%，可转债32.1%，债券14%；股票产业分布以资讯科技股占50.6%最多。如采美元稳定月配息，半年来年化配息率提高到8%以上。安联投信第3季新推出安联AI收益成长多重资产基金，由AI团队结合收益成长团队，掌握多重收益来源。

安联投信表示，如果认为Fed降息可能隐含经济弱势等讯号，投资等级债会是很好保护，也是不错收益来源。如果担心利差放宽造成亏损，可选择较有收益缓冲的非投资等级债。

在纯债券方面，投资级公司债基金可占10%。安联投资级公司债基金8月底获准引进台湾，目前债种以公司债逾九成最多；产业以金融债32.7%最多；区域上，88.4%在美债，其他是英国、西班牙等成熟市场债。

安联美国短年期非投等债基金可占5%，此基金2019年4月推出，到今年8月底规模79.3亿元，诉求获取长期收益及较低波动率，布局产业涵盖天然气运输、消费商业租赁融资、居家产品及医疗等。

在掌握结构性成长、聚焦品质策略上，AI及台股仍是主流。安联投信表示，AI题材涵盖面向广泛，包括软硬体、应用等都各自拥有长线利基，尤其看好美国AI概念股及台股等。

台股基金近年成为不可或缺资产配置，安联投信是主动式台股基金龙头，旗下有三档台股基金，绩效规模都突出。到今年8月底，安联台湾科技基金规模445.4亿元、安联台湾大坝基金241亿元、安联台湾智慧基金234.1亿元，分居台股基金第一、三、五名。安联投信台股团队表示，Q4大环境有地缘政治、美国大选等不确定因素。台股虽然偶尔会受国际杂音影响而大幅震荡，但整体而言仍呈现盘坚向上格局。目前Fed低利政策明朗、加上中国大陆刺激经济政策等利多加持，市场投资氛围中性偏多。（系列完）