第三势力股票杀出重围 将是下波黑马？

最近以内资、中实户、大户为首的第三势力兴起，影响台股盘面。(示意图/中时资料照)

最近在外资及投信土洋大对作之下，以内资、中实户、大户为首的第三势力兴起，避开外资的权值股卖压，也不愿为投信的中小电子擡轿，而是大买一些较为投机的类股，这些股票涨幅更是惊人，令人见识到第三势力影响盘面的雄厚实力。专家认为，最厉害的股票不是法人大买，而是压不下来，却不知道谁买的，这些第三势力介入的股票，恐将成为下波大黑马。

中秋变盘前获得最佳操盘绩效 采短线进出

美国联准会(Fed)主席鲍尔(Jerome Powell)预定台湾时间本周五晚上10点发表线上演说，万宝投顾蔡明彰认为，鲍尔四年任期将至是否延任，所以，此时不宜贸然宣布缩减QE，而引发金融市场动荡。

近日美股标普、那斯达克再创历史新高，本周多数亚股强力反弹及油价上涨、比特币挑战5万美元的金融市场走势来看，似乎笃定杰克森霍尔年会将是平静无波，不过蔡明彰仍认为，不可掉以轻心，迟早要面对联准会宣布缩减QE，如果9月3日公布的8月非农就业报告优于预期，9月21日举行的FOMC就有超过50％的机率宣布缩减QE，于是台股中秋变盘难以避免。

目前台股呈现惊惊涨格局，蔡明彰认为，虽然上涨套牢的反压沈重，不过，台股中秋前可望攻季线17400点。同时他也强调，现阶段是多头与时间比赛，中秋变盘前获得最佳操盘绩效，其中一个做法是极短线进出，既然如此，就不必太考虑个股的基本面。

受惠疫情的远距科技产品 恐不再香喷喷

传闻台积电(2330)11月起全面调涨晶圆代工费用，12奈米以下先进制程涨价一成，12奈米以上成熟制程更涨价二成。蔡明彰认为，过去一年多晶片供不应求，晶圆代工涨价，客户IC设计顺势跟着调涨产品报价，因此IC设计成半导体最强族群，但现在的状况已有重大变化，虽然晶片仍是供给短缺，不过某些产品的终端需求已在减弱，供需缺口开始缩小。此时IC设计再增加晶圆代工的涨价，使得成本加重，但无法再跟进调涨，最后毛利率下滑，对股价是利空而不是利多。

最近已传出标准型记忆体第三季现货价下跌，预估第四季合约价反转下跌5％，主因全球加速施打疫苗，使去年以来旺盛的远距商机正在减弱，笔电出货大减造成PC、DRAM现货市场需求不振，相同情况发生在面板。普遍施打疫苗，民众减少在家看电视，面板将结束史上最长多头循环，长达逾一年的报价上涨，已在7月反转，8月面板跌幅扩大超过一成。

记忆体、笔电、面板都是去年疫情引爆远距商机最受惠的科技产品，如今终端需求盛况不再，将面临价格涨不动、成本却上涨的双重压力，毛利率及EPS将下滑，股价当然向下修正，不少过去一年大涨数倍甚至10倍以上的IC设计、记忆体、笔电、面板等与远距商机有密切关系，当台积电第四季起再度调整晶圆代工价格，对这些IC设计股价未必是利多。

蔡明彰强调，不要以为记忆体的南亚科(2408)、华邦电(2344)、旺宏(2337)，面板的友达(2409)、群创(3481)、彩晶(6116)，笔电的宏碁(2353)、仁宝(2324)最近的下跌到此为止，相关的IC设计第四季开始，毛利率、EPS看跌，股价恐在中秋前出现修正了。

第三势力股票杀出重围 将成为下波黑马

最近在外资及投信两大势力土洋对作之下，以内资、中实户、大户为首的第三势力兴起，一方面避开外资的权值股卖压，另一方面不愿为投信的中小电子擡轿，第三势力的股票杀出重围。

周三正规IC设计的龙头联发科(2454)、联咏(3034)、矽创(8016)涨幅有限，但半年报勉强损益两平的迅杰(6243)、九旸(8040)攻上涨停，二线镜头的今国光(6209)、扬明光(3504)、先进光(3362)、佳凌(4976)、联一光(3441)等亮灯涨停，成盘面最强电子族群，但不是上半年亏损，就是只有小赚。

反观龙头的大立光(3008)、玉晶光(3406)没有表现，股市是多元化，难免投机，这些缺乏基本面的股票大涨，令人见识第三势力影响盘面，在中秋变盘前将成常态。

蔡明彰强调，倒是具有基本面背景的散装轮、美国基建是第三势力可锁定的对象，散装轮普遍自低点来反弹三成，当大盘8月下跌，包括中航(2612)、建新国际(8367)、四维航(5608)、台航(2617)逆势大涨逾二成，但对比外资投信买盘几乎没有，显然介入者是第三势力，最厉害的股票不是法人大买，而是压不下来，却不知道谁买的。

散装轮就是这样，自低点反弹逾五成的中航第二季认列金融资产EPS 4.08元，但7月转投资的航运股重挫，单月EPS亏损0.73元，当然周三大跌，不过BDI指数长期结构性的供需失衡，已连涨11天，创今年最长涨势，可望向2009～2010年高点4600点迈进。第三季是海岬型旺季、第四季是巴拿马型旺季，散装轮下半年来自本业的成长将远超过法人预期。

外资今年来在航运股重心摆在货柜三雄，但经过7月来卖超，长荣(2603-TW)持股由31％降至26％，阳明(2609-TW)由14％降至12％，万海(2615-TW)由46％降至43％，显然万海降最少，所以成为货柜三雄中秋前反弹指标。

外资在散装轮因长期固定持有，仍有一小部分持有比例，但投信在散装轮龙头裕民(2606-TW)居然只有0.1％持股比例，但这波BDI光是8月就狂涨28％，裕民现货船比重7成最高、最受惠。第二季EPS 1.22元，估第三季1.6元，全年估4.8元，较去年1.04元成长3.6倍。

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