电信债ETF 拥息利双收优势

法人认为，长期降息趋势不变，美国经济展现强健体质，公债殖利率攀升，有望拉擡美国优质产业的投资等级债券殖利率表现。图／摘自freepik

美国3月CPI年增率高于预期，让市场推测降息延迟，10年公债殖利率窜高突破4.5％。法人认为，长期降息趋势不变，美国经济展现强健体质，公债殖利率攀升，有望拉擡美国优质产业的投资等级债券殖利率表现，尤其是长天期产业投资等级债如电信债，目前介入电信债券ETF中长线仍有息利双收优势。

新光A-BBB电信债ETF（00867B）经理人王韵茹表示，市场对联准会降息预期一再延后，对债券投资人来说，现阶段美国经济展现强韧性，使联准会利率政策陷入两难，美债短期处于震荡阶段，投资人稍安勿躁，偏好高殖利率需求者，不妨分批逢低承接优质产业的投资等级债券部位，例如电信债等。

根据CMoney统计，近六个月产业债券ETF含息报酬佳，绩效前十强平均含息报酬逾10％两位数以上，若看产业分布，除金融债ETF占最大宗，电信债ETF也脱颖而出。

全球电信产业债ETF，主要拥有低违约率、高殖利率与存续期间长等三大优势，加上电信债配息来源稳定，ETF配息全部来自债券票息，不会造成领高息却侵蚀到本金。

中信全球电信债ETF（00863B）经理人张瓈尹指出，美国经济具有韧性，经济软着陆机率高，但预期高利率将维持一段时间，仍存不确定性，但电信产业属于较为防御性产业，加上电信业为政府支持的产业，信贷指标稳定，信用风险也低，中长线来看仍需观察在高利率环境下，是否冲击实体经济发展和所引发的副作用，将影响信用利差走势。

除此之外，群益投资级电信债ETF（00722B）经理人曾盈甄分析，从产业角度来看，电信业现金流稳定，具抗景气循环的特性，现阶段在全球发展势头持续加强，5G手机渗透率提升下，相关建设持续扩建，技术也跟着成熟，也为电信运营商带来商机，故电信产业之成长前景仍可期待。建议透过在美国电信龙头上有较高配置比重的15年期以上电信债ETF来参与，布局电信龙头营运成果与稳健配息，又能顺势掌握5G前景。