複製00919指數精神的00927！ 專家曝光三大精準策略：只納入未除息的股票

台股示意图。本报资料照

科技持续的进步，电子产品不断地推陈出新，半导体正是科技产业的主要灵魂。台湾的半导体产业闻名全球，举凡上游IC设计的联发科、中游晶圆专制的台积电、下游封装测试的日月光，都是世界上数一数二的领先大厂，想要投资台湾股市，半导体成为不可或缺的主要族群。

半导体产业的毛利率、报酬率都是名列前茅，但是竞争也最大，过去DRAM的相关大厂(力晶、茂矽、茂德)都纷纷殒落，说明了产业的高危险性。想要投资半导体就需要花时间研究，而且要承受高波动的风险，也不一定是投资人所能够承受的。最好的方法还是投资「持有一篮子好公司」的ETF，利用分散持股来降低风险，而且可以同时囊括上中下游的好公司。

但是ETF这么多要怎样选择呢？重点是了解该档ETF的精神，拿上市仅半年，最近3个月绩效表现优异的「群益台湾半导体收益ETF(00927)」为例，从名称就可以看出是结合主题(半导体)与存股(收益)的台股ETF。

为何00927最近3个月绩效打败0050跟0056，就要来了解一下它的指数精神：从上市上柜半导体产业股票中，筛选出通过流动性与获利指标之股票，依照殖利率与股利发放由高至低递减排序，再选出30档兼具高股息、获利能力及半导体代表性之股票。

一般以为半导体这种科技业的殖利率较低，其实是误解，以IC设计产业来说，由于不需要大笔的资本支出，联发科、联咏等大厂的殖利率都很高。00927自2023年6月上市以来，已经有2次除息纪录(00927为季配息)，而且均已经填息，依此计算的年化殖利率将近6%。随着台积电持续增加股利金额，00927本季配息的年化殖利率也高达8.4%，完全不输给一般的高股息ETF了。(注：年化殖利率仅为预估，仍须看每次配息金额作调整。)

群益投信推出00919后，因为年化10 %的高殖利率吸引投资人的目光，同样的指数精神一样复制在 00927身上。00927为市值主题型，00919则是高息型，同时配置具有互补的效果，两档指数特点就是三大精准高息策略：

往年第4季受惠于苹果推新机，以及欧美圣诞节、新年采购热潮，均为电子股的传统旺季。观察台积电在第4季的EPS都是年度最高，由于季报跟年报会在隔年初反映，台积电、联发科股价通常会从第4季走升到隔年第一季时。

2023年半导体因为在清库存，营运受到压力，所幸库存大多清理完毕，今年也受惠于AI伺服器热潮，半导体产业成长可期。今年1月、2月时受益元月跟红包行情，再加上总统大选加持，股市欲小不易。半导体指数在加权指数上涨期间涨幅会更胜大盘，投资人如果想用ETF来参与半导体产业，000927会是不错的选择。

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