《国际产业》AI需求超狂也救不了业绩 美光盘后暴跌逾16%

联准会释出鹰派讯号，周三（12月18日）华尔街股市全面重挫，在稍早前的一般交易时段，美光下跌4.33%，收在103.90美元。

在周三盘后暴跌之前，因消费者需求低迷，美光股价已经较6月触及的历史高点下跌逾30%。

●财报与财测

美光第一财季（截至11月28日）营收年增84%，为87.1亿美元，大致符合市场预期。

受惠于AI热潮，美光的高频宽记忆体（HBM）需求强劲，HBM晶片营收连续翻倍成长，成为该公司主要的成长动力。

第一财季经调整后每股盈余1.79美元，优于市场预期。

美光预估第二财季营收79亿美元加减2亿美元，远不及分析师预期的89.8亿美元。该公司预估经调整后每股盈余1.43美元加减10美分，亦落后分析师预期的1.91美元。

占美光大部分营收的DRAM晶片市场仍然低迷不振，因消费者需求疲弱，且此类记忆体晶片持续供过于求。

●法说会重点

美光维持预测不变，仍然预期2025年智慧手机市场将实现低个位数百分比增长。执行长Sanjay Mehrotra表示，智慧手机需求依旧疲软，但在美光的下半年度（截至2025年8月），智慧手机的记忆体晶片出货量可能增加。

美光将持续聚焦于扩大HBM晶片产能。执行长Mehrotra表示：「我们的供应组合将转向更多市场所需的产品」。

●市场看法

Running Point Capital Advisors合伙人兼投资长Michael Ashley Schulman在谈到美光盘后股价崩跌时表示，市场的负面反应，反映出投资人对美光营收预测低于市场预期多达10亿美元感到担忧，也反映出投资人对PC、车用和工业用晶片等传统市场近来需求疲软感到不安。

全球低迷的PC需求持续影响美光的业绩表现。Gartner调查显示，2024年第三季全球PC出货量年减1.3%，跌至6,290万部。

TECHnalysis Research总裁兼首席分析师Bob O'Donnell表示，虽然美光的AI资料中心晶片业务仍然强劲，但显然用于PC、智慧手机和汽车等消费者产品的晶片销售不如预期，使公司前景蒙上阴霾，这让投资人猝不及防。