國泰投信董座展望2025 張錫：台股今年高點是明年低點

国泰台湾领袖50小档案

AI带动台湾半导体等相关供应链成长，台股屡创新高。国泰投信董事长张锡说「目前涨势是健康、趋势是长期正向，基本面、产业扎实度、订单能见度都一年比一年好，指数底部会愈垫愈高，今年的高点会是明年的低点，对于2025年，甚至2026年的台股走势都不悲观」。

张锡昨（24）日出席国泰投信「2025全球经济展望及ETF投资新趋势」指出，AI边缘运算需求的未来年复合成长率应能达到25%，加上台湾在先进制程的领先地位，预估未来三到五年间的台湾外销订单会以超过长期平均的增速大幅扩张，看好大盘将保持上行动能。

明年国际上的产业发展趋势仍会聚焦AI，近期AI题材更是成为美中科技竞争的主战场，而台湾在AI军备竞赛中拥有不可或缺的地位，在坚强的技术实力下，更应积极参与和国际接轨合作的可能，确保在AI发展路上不缺席。而川普的关税议题仍需时间发酵，最快得到明年下半年才较有感。

国泰投信全球经济与策略研究处副总王诚宏说明，预估最慢2025年上半年可看到殖利率曲线完成正斜率，对股债都是双多，建议投资人核心配置仍可以AI相关产业为主，其中成熟国家表现应会优于新兴市场。

就近期市场热议的两大ETF焦点，国泰投信投资长郑立诚表示，追求绝对的高股息，后面都面临到断崖式的下坠，想要领息应留意具备相对「稳健」选择；至于在未来的产品发行策略上，将发挥资产管理业者的优势，结合ETF团队及主动投研团队去规划主动式ETF；另一方面，因应2025年的高波动市场，会多关注多重资产类商品。

国泰投信量化暨指数事业处协理游日杰补充，明年投资建议，掌握产业轮动补涨机会将更显关键，选择产业布局相对均衡的ETF是更好的做法。可主攻市值型ETF积极布局，如力求产业均衡的国泰台湾领袖50（00922），布局AI、半导体及金融题材，能掌握上涨行情，定期定额累积退休金。