《航运股》正德2023年EPS1.69元 拟配息0.5元

正德今年2月营收1.24亿元，年增64.48％，累计前2月合并营收2.58亿元，年增61.84％，维持强劲成长。第1季波罗地海运费指数（BDI）较往年呈现淡季不淡，累计近一个月上涨22％，尤以海岬型与巴拿马型运价涨势领先。需求方面，根据过往经验，元宵节过后中国制造业逐步复工，将会推进散装载运需求。故2~4月散装运价呈现易涨难跌。

此外，目前两大贸易运河分别受到干旱与红海危机干扰，预期船舶绕道将使船舶周转率下降，市场运力供给因而受限，亦为运价提升因素。由于散装新造船订单占比仅8.8％，位于历史低位，根据研调机构Clarksons预估，2024~2026年散装航运产业运力供给年增速将不超过2％，行业供给秩序健康。

船队规画方面，正德于2021年订购6艘4万吨轻便型高规格节能减碳散装货轮（Handy/40,000 DWT），去年上半年度如期交付由日本新来岛造船株式会社所打造2艘环保节能新船，下半年度交付2艘由日本尾道造船株式会社建造环保节能新船，已分别与日本与加拿大国际性大型航商签订5年长约，持续扩大营运规模。

截至目前为止，正德船队达到17艘，正德于去年度处分1艘船舶，购入1艘5.3万吨轻便型现有船舶，4艘新建造船舶交付，今年1月处分1艘船舶，预计2-3季各交付1艘新船投入营运，并持续进行处分旧船加入环保节能新船进行船舶汰旧换新政策，保持船队竞争力以优化船队营运效率，掌握市场竞争优势。