集基本面、评等与收益三优势于一体 金融债稳健布局首选

投信法人表示，虽然疫情干扰持续，但对经济的影响程度逐渐淡化，通膨高企已成为全球共同压力，使得市场近期焦点在于联准会政策紧缩的速度，也令风险性资产在近期表现震荡，预期上半年来看在疫情与政策不确定性犹存下，金融市场面对的挑战不小。

群益全球策略收益金融债券基金经理人徐建华指出，现阶段市场仍有许多变数，包括市场担忧经济受Omicron影响的程度、通膨走势、主要央行政策动向等，挑战仍不少。政策方面，美国联准会虽可能启动升息，但至少未来政策路径逐步清晰。欧洲央行则延续鸽派论调，随着信贷市场料逐渐习惯政策变化、IG企业债基本面稳定支持信用市场，仍可望吸引诉求稳健配置的资金进驻。

徐建华认为，观察近十年金融次顺位债各年度表现稳定，即使在2013年联准会停止量化宽松（QE），并开始缩减资产负债表规模，及2015年底重启升息，表现仍相较于其他主要债券来的优异。尤其基本面改善趋势不变，发债机构体质维持稳健且信评位处相对优势。

就收益水准来看，金融次顺位债现阶段市场平均值利率近4.2％，相较一般投资级债的1.93％明显具收益优势，且金融次顺位债的存续期间也较短、近4.7年，代表着其利率敏感度较低，面对未来利率走升的环境更具备抵御能力，为现阶段既想兼顾收益与风险的稳健投资首选。