《金融》安联投信经理人:FED今年降息次数 可能由3次降至2次
Justin Kass表示,不论市场如何变化,保有多元分散的策略很重要。像是在今年,任何对市场正面或负面的经济变化,都有可能影响投资人情绪,进而牵动今年股市走势。
Justin表示,展望今年,三大资产中(非投资等级债、可转债及股票),非投资等级债及可转债能见度相对较高,股票市场受到短期投资情绪变化影响可能面临较大波动度。在基本情境假设下,预估美国经济虽较2023年转弱,但可望维持稳健成长。正面因子包含就业市场及消费力道仍强劲、政府支出支持美国GDP、通膨下降、升息尾声、今明两年企业获利预期转佳。负面因子则为货币政策仍偏紧、储蓄下降、制造业偏弱、地缘政治风险等。
Justin表示,尽管今年股市的波动度可能加大,但若分别从今、明两年美国企业获利能见度、美元及公债市场稳定性,以及步入升息尾声来看,对股票资产来说都可视为有利于正面发展;另方面,美国可转债应能继续提供具吸引力的不对称报酬,而且波动可能低于股市,美国非投资等级债券市场亦有望提供具吸引力的总报酬表现。
安联投信Justin补充,债券基本面稳定,近期再融资债务仍偏低,考虑到这些因素,预期债市违约率应会远低于历史周期的高点;目前债券价格相对票面价格处于折价、且票息已增加,此亦有助于缓冲市场下行风险,进而增加市场潜在报酬具吸引力。