万点安全存股术 10档优质好股大公开
台股攻上万点好一段时间，有别于过去万点总是不久留，法人普遍认为，这次万点大关已从「压力」转「支撑」。然而，股价进入高档，却让不少存股族苦恼，担心现在不是存股好时机，专家坦言，万点买股风险相对高，但仍有不少优质股处在合理价位，若以分批买进、摊低成本的操作法，还是可以在万点稳健存股。
今年5月9日，台股在睽违17后，首次「摸到」万点，震荡数日后，指数开始常态维持于万点关口之上，9月1日更一度涨至10,619点，创27年新高。不过，当市场纷纷欢庆台股创高之余，却让不少「存股族」感到头痛。
存股期间长达5年、从事网路行销的夏小姐苦恼地说，以前每个月都会固定拨一些资金，买几张大型热门股，不过，随着股价愈涨愈高，很多股票几乎快买不起，就算买得起，也不太敢买。「以前存一张鸿海只要6、7万元，现在要11万多才能买一张，要不要继续存真的很犹豫。」
台新投顾副总黄文清坦言，摊开台股历年走势，万点的确是高峰，在买股成本逐步垫高情况下，选股要更为谨慎小心。另外，当台股万点面临拉回转折时，下跌速度往往快速，且跌得深。
不过，摩根台湾金砖基金经理人叶鸿儒表示，统计至9月中，台股已连续逾80个交易日稳站万点之上，未来能再维持多长纪录不可设限，特别是外资对台股的态度转趋明朗，替这波万点行情热度再添柴火。
「但这不代表上万点后就不能继续存股。」黄文清强调台股虽走到相对高点，仍有多档个股处在合理价位，投资人可从市场中挖宝；另一方面，这次万点与过去不同，若以价值面观察，万点可能已变成支撑。
根据统计，1997年站上万点时，股价净值比为3.4倍；2000年台股站上万点时为2.8倍，然而，目前台股股价净值比仅约1.7倍。而前次台股站上万点时（2000年2月底），台股本益比高达57倍，但今年7月，台股上市公司整体本益比仍不到18倍。
存股达人陈重铭也表示，大盘指数虽站上万点，但是成交量并没有大增，显示资金只照顾到像台积电、鸿海、大立光等权值股，因此拉高了加权指数，事实上，很多小型股股价并未跟上应有的位阶。
那么该如何在「新」万点时代下选出好股慢慢存？陈重铭举例说，今年5月大盘约9,600点时，尽管第一金股价已从年初的17元上涨到19元，他仍然续存，理由有三：一、第一金历年来获利稳定，看好今年业绩将继续成长。二、配发股利佳，陈重铭用买进成本19元计算，今年第一金配发1.2元的现金，加上0.2元股票股利，填权后的殖利率为2％，所以总殖利率为8.3％。三、股价合理，计算至今年9月，本益比约13倍。
「我以这些条件判断，持续买进仍会有不错的报酬率，因此不考虑大盘是否位于万点高点。」陈重铭透露万点时代下，选股的三个关键：获利稳定性、殖利率及股价是否合理。
「一个长期获利稳定，能持续帮股东赚钱的公司，就算万点买进，风险也相对小。」黄文清举例说，电信、医药、民生消费等，这类族群不论景气好坏，通常都能维持一定的获利水准。
至于获利稳定性可以用ROE（股东权益报酬率：税后纯益／股东权益）来判断，条件以近五年平均ROE大于15％为基准，公司若具有独占利基或具龙头地位更佳。例如民生消费股好乐迪，营收稳定，就算2008年发生金融海啸，营收获利也无下滑，且股价波动不大，又具备垄断条件，具备良好的存股条件。
殖利率是存股族的重要考量，最好近5年平均维持5％以上。而尽管目前指数走到万点，股价被垫高，但仍要坚守5％的基本门槛。
黄文清建议，保守的存股族可以防御性股票为主，以降低风险，意思就是用殖利率的角度思考并长期持有，「台股万点，还是有很多个股殖利率超过5％。」目前电子消费及零组件、半导体等族群，仍有不少高殖利率股票。
大盘指数站上万点，让不少股票有「超涨」疑虑，但透过本益比的筛选条件，可挑出股价合理的公司。而存股族最好持续买进本益比在12倍以下的股票。黄文清举例，像光电族群自8月来强涨，不过背光双雄之一的瑞仪，走势并未跟上，本益比仍在合理价位。
万点时代下的选股逻辑，与过去不会差异太大，不过，在操作上却得更加细腻，「买股，更要懂得摊低成本。」黄文清解释，由于买股成本愈来愈高，最简单的操作方式是分批进场，或定期定额。例如，过去是一年买一次股票，每次拿50万元，现在可以一年内分5次进场，每次拿10万元买股，目的就是避开股价高档拉回时的风险，借此降低平均成本。
另外，存股的策略也很重要，陈重铭表示，计划波段操作的投资人，存股期间可能在半年到3年间，建议可以多挑选成长型的股票，「像是台积电、鸿海等权值股，即便是万点，但其稳坐产业龙头地位、ROE稳定，还是容易赚到价差与股利。」
而如果是打算长期持有的存股族，可以殖利率高、稳定获利的公司为主力部位，「电信三雄台湾大、中华电及远传，是不错的存股标的。」但陈重铭提醒，仍要注意进场价位，并且最好分批进场。
此外，若是已经存股存到一定部位的投资人，又该如何在万点时代做调整？陈重铭透露，存股族一定要保持「汰弱追强」的习惯，意思是当股票的体质变差就出脱，换买其他好股票。
「不论大盘是在高点或低点，我都是满手股票。」陈重铭举例说，他曾买进润泰双雄（润泰新、润泰全）股票，不过因为该集团投资南山人寿、中裕、浩鼎而认列不少业外损失，导致配发不出现金股利或现金股利低于预期（润泰新仅配发2元股票股利，润泰全仅配发0.79元现金股利），使得存股的不确定性增加了不少，他因此出清润泰双雄，转而买进第一金。
最后，万点时代还要懂得保留银弹，待大跌时才有资金逢低加码，谨记分批进场、资金控管原则，如此不论台股是否站上万点，都能保持稳定获利的节奏。
更多镜周刊报导【万点安全存股术】存股族看过来！ 这10档优质好股还是可下手【万点安全存股术】当个开心存股族 达人透露只要做好这件事...【万点安全存股术】台股万点是压力还是支撑？ 这次会不一样吗？【万点安全存股术】万点买股「心惊惊」 专家说这样买很安全