PMI报忧 制造业等待天明

台湾制造业PMI

台湾非制造业NMI

出口与内需各走各的路！3日发布2022年12月台湾制造业采购经理人指数（PMI）为43.7，较11月微跌0.2个百分点，是连续第六个月呈现紧缩（50以下），且是创编以来最快的紧缩速度，也就是最低点，中国大陆解封对PMI暂时是「短空长多」，但估计会有一段时间的低迷。

代表服务业指标的台湾非制造业经理人指数（NMI），2022年12月为53.3、连续二个月扩张，指数续扬1.1点；NMI八大产业中，以内需为主的产业充满迎接农历年节的欢乐。

中华经济研究院新任院长叶俊显表示，制造业现仍是「缩衣节食」，还在摸索景气谷底，等待天明的来到。2022年12月台湾PMI的五项组成指标，新增订单、生产与人力雇用紧缩，供应商交货时间下降，存货紧缩，反映出制造业持续调节库存，农历年前未现明显拉货效应，季节调整后的新增订单指数回跌至39.8，持续紧缩的趋势。

中经院台湾PMI调研团队、助理研究员陈馨蕙指出，这次台湾PMI结构中，存货指数已看的到往下走，PMI结构上的变化「是比较正面的」，交货时间也回来些，「重要的是，厂商已经过了景气糟透了的『很恐慌』情境」。但因为这次新增订单变化比较大，制造业传统圣诞旺季并没有出现拉货潮，厂商不敢直接认为目前是真正的景气谷底。

值得注意的是，2022年12月虽有五大产业回报PMI紧缩，依紧缩速度排序为电力暨机械设备产业（39）、电子暨光学产业（39.8）、基础原物料产业（46）、交通工具产业（47），化学暨生技医疗产业（48.1）。但食品暨纺织产业（62.1）则连续二个月回报PMI扩张，化学暨生技医疗产业呈现难得的PMI回升。叶俊显分析，化学暨生技医疗产业PMI回升是受到大陆疫情解封的影响，医药需求大增，大陆邻近地区的生技医疗业，包括香港、台湾业者的订单转为畅旺。

至于台湾NMI部份，2022年12月的4项组成指标中，商业活动、新增订单与人力雇用扩张，供应商交货时间上升。陈馨蕙说明，八大产业中有六大产业NMI呈现扩张，分别为资讯暨通讯传播业（58.6）、住宿餐饮业（56.8）、教育暨专业科学业（54.3）、营造暨不动产业（54.2）、零售业（54.2）与金融保险业（54.1）。而为出口服务的运输仓储业（40.5）与批发业（43.8）则回报NMI呈现紧缩。