錢進新興股 聚焦四題材

近年来，新兴股市表现落后成熟股市。法人指出，整体新兴股市表现主要受到中国大陆股市拖累，投资新兴市场可以聚焦中国以外的市场，锁定消费、人工智慧（AI）、数位转型及供应链转移等四大题材。

今年以来，全球主要股市延续多头行情，美国、日本、德国、台湾、印度等股市都创历史新高。不过，上证指数连续两年负报酬后，今年以来跌幅虽缩小，但仍影响新兴股市整体表现。

国泰投顾指出，就未来市场潜力而言，新兴股市（不含中国）的2024年及2025年预估企业获利年增19%及17%，优于整体新兴市场的13%及11%，更优于成熟市场的6%及12%。在投资上，可另辟新路，酌量布局企业获利成长较高的新兴市场。

国泰投顾指出，可聚焦中国以外市场，并找寻成长的关键题材。例如，新兴市场人口众多创造庞大内需，消费类股潜力大；半导体族群受惠AI带来的庞大需求，有利台股相关企业；电商、数位银行当道，南美电子商务有望成为新的成长引擎。

以摩根士丹利新兴领先股票基金来说，印度比重46.7%，远高于参考指标的18.1%；陆股比重仅2%，远低于参考指标的27.1%。印度有14亿人口，预估今、明两年成长率都将超过6%。印度是世界第五大经济体，预估在2027年将超车日本、德国，成为第三大经济体。

法国巴黎银行财富管理指出，地缘政治冲突上扬，全球竞争日益激烈，迫使主要经济体和跨国公司重新思考供应链及贸易伙伴。全球正逐步分散中国供应链风险，各国对于贸易脱钩和规避投资风险的政策大幅增加。

法国巴黎银行财富管理指出，印度受惠于重大政策改革的支持，生产规模及工资将接近中国。另外，越南具备强大基础设施及地理优势，马来西亚受惠半导体投资，泰国得益于汽车投资，墨西哥抢占大部分中国出口至美国的市场，巴西则是能源及粮食的替代出口国家。