融券業務監管再收緊 陸證監會全面暫停限售股出借

中国大陆证监会28日宣布，要进一步优化融券机制，具体包括：一是全面暂停限售股出借；二是将转融券市场化约定申报由即时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制。图／取自澎湃新闻

大陆再进一步加大监管力道。中国大陆证监会宣布，进一步加强融券业务监管，一是全面暂停限售股出借；二是将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制。同日，沪深交易所宣布，暂停战略投资者在承诺持有期限内出借获配股票，将于29日起实施，「尚未了结的出借合约到期亦不得展期」。

据中国大陆证监网站28日消息，证监会在新闻稿中指，上述第一项措施自29日起实施，第二项措施自3月18日起实施。此次证监会优化融券机制，主要体现两项监管意图：一是突出公平合理，降低融券效率，制约机构在讯息、工具运用方面的优势，给各类投资者更充足的时间消化市场讯息，营造更加公平的市场秩序；二是突出从严监管，阶段性限制所有限售股出借，进一步加强对限售股融券监管。同时，坚决打击借融券之名行绕道减持、套现之实的违法违规行为。

证监会再提到，2023年10月，该会取消上市公司高阶主管及核心员工透过参与策略配售设立的专案资产管理计划出借，并限制其他策略投资者在上市初期的出借方式和比例，新规实施以来，策略投资者出借余额降幅近四成，取得良好效果。下一步，证监会将持续强化监管，把制度的公平性放在更突出位置，及时总结评估运作效果，依法维护市场秩序，保护投资者的合法权益。

界面新闻引述香颂资本执行董事沈萌指出，暂停限售股用于融券业务，一方面是从法规制度上明确了此前模糊的操作空间，加强对相关业务监管；另一方面是变相减少融券卖出压力对市场信心的进一步冲击，稳定投资者情绪。此外，有券商人士指出，措施主要为了进一步稳定股市指数和投资者信心。

此前，已有广发证券、中信建投、山西证券对融券业务的细则「打补丁」。有业界人士认为，券商纷纷行动，目的在防止客户参与违规行为或为违规提供便利，进而降低风险。据悉，新规实施以来，高阶主管策略投资人的新股上市，上市初期并未发生出借。此外，策略投资者出借余额降幅近四成。

另，上交所和深交所亦在28日同步发布通知称，决定暂停战略投资者在承诺的持有期限内出借获配股票。本通知实施前尚未了结的出借合约到期不得展期。此前发布的其他业务规则与本通知规定不一致的，以本通知为准。

沪深交易所28日同步发出通知称，暂停策略投资者在承诺的持有期间内出借获配股票。图／取自上海证券交易所网站

沪深交易所28日同步发出通知称，暂停策略投资者在承诺的持有期间内出借获配股票。图／取自深圳证券交易所