上回降息BBB級公司債ETF比一比 00966B聚焦ESG讓投資效果升級

上回降息循环8档BBB级公司债ETF指数报酬率排名资料来源：彭博 统计自2019/7/31至2021/11/30

虽然美国公债殖利率短线出现回升，但10年期及20年期债的殖利率仍仅有4.3%及4.6%。通常只有投资级和非投资等级公司债，殖利率才能达到5%以上。以彭博11月5日资料，投资级债指数殖利率约5.16%，非投资等级债指数殖利率可以达到7%以上，但违约率也是投资级债的数倍以上。在全球景气放缓的环境下，若想要赚降息的债券行情，且殖利率要达到一定水准，但又不想承担高违约风险，BBB级公司债ETF就很适合这类型投资人。

这几年基金公司瞄准投资人需求，陆续推出BBB级公司债ETF，加上11月25日开始募集的统一ESG投等债15+ETF（00966B），目前共有8档可供投资人选择。回顾上回联准会降息循环，从2019年7月31日首次降息开始，至宽松政策结束。8档BBB级公司债ETF追踪的指数，在这段期间的报酬率至少都有23%。其中3档ETF追踪指数还有纳入ESG机制，指数表现明显更佳，以00966B追踪的指数期间报酬率达到27.93%为最高。

依照00966B的指数编制规则，这档ETF锁定殖利率较高、违约率较低的BBB级公司债，并在筛选成分债时加入ESG因子。不仅如此，指数还利用ESG评级升降，进行权重加减码，让投资人可以在实践永续投资时，获得更优化的投资效果。近年气候变迁现象越加明显，ESG已经成为全球趋势，并影响许多大型机构资金流向。ESG评分高的企业不仅更有机会获得资金青睐，面对气候异常的冲击和市场变动时，也较有抵御风险的能力。中长线来说，企业的ESG状况和营运表现，也呈现正相关，使相关的基金有机会带给投资人更好的报酬。

00966B将在11月25日~11月27日募集缴款，IPO期间每张1.5万元，为月底领息、月配息机制。目前联准会已经进入降息循环，历史经验显示，债券殖利率通常会跟着联准会基准利率调降而回落，进而产生资本利得。投资目标是赚取降息的债券行情，或想锁定5%以上的殖利率水准，可以考虑利用相关ETF，达到收益和风险平衡。

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