伺服器出貨大爆發：廣達

◎王荣旭 CSIA/CFTA

随着台股持续向月线反弹，市场不仅聚焦于美国即将公布的CPI与PPI数据，也密切关注大盘的成交量动向。当指数上升但成交量萎缩时，说明对于反弹行情仍抱观望态度，然而，若尾盘收红K，意味着市场资金尚未流出，反弹趋势仍有望延续。接下来，需密切观察季线与月线的成交量表现，若无成交量支撑，市场或将出现回调。

广达(2382)正是AI伺服器需求爆发式增长的主要受益者之一，市场上频频出现B200伺服器延后出货的消息，但CSP大厂的订单稳定，反而增强了市场对AI的信心。在B200延后出货的背景下，H200反而接获急单，随着明年GB200伺服器机柜全面量产，广达凭借其在H系列的市场份额及GB200 NVL36订单，7月业绩也写下22个月新高，双引擎挹注成为最大受惠者。

广达已着手扩展在东南亚的笔电产能，预计未来所有个人电脑都将融入AI，更预期明年NVIDIA的GB200 AI伺服器订单将成为重要的成长动能。在车用电子领域，不仅来自电动车领域，也包括传统车品牌的需求，预计车用业务将维持双位数的年增幅。随着车用专案的逐步量产，毛利率也有望持续提升，今年EPS估15元，近期股价在跌破年线后迅速反弹，也显示出市场对广达前景强劲的信心。

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