台积电法说满满AI味 外资紧盯八大焦点

法人面紧盯台积电法说会，可能提出对人工智慧（AI）商机看法等八大焦点。资料照片

台积电（2330）股价法说会前悄悄往600元大关进发，外资圈先一步下修第三季营运预期显然发挥打预防针效果，法人目前一面紧盯台积电法说会可能提出对人工智慧（AI）商机看法等八大焦点，一面观察超微（AMD）执行长苏姿丰访台的旋风效应，台积电法说提前飘出浓浓AI味。

汇整外资圈观点，台积电20日法说会的焦点有：一、AI半导体的需求如何？台积电在此环境中，如何调整2023、2024年的资本支出？二、台积电对无晶圆厂库存周期最新看法。三、逻辑半导体循环复苏时间点为何？除了AI以外是否有任何复苏迹象？四、生成式AI商机对CoWoS产能扩张影响。五、3奈米制程产能提升计划。六、海外布局新进展；七、台积电定价策略与获利能力状况；八、台积电对2023年全年财测是否有所调整？

针对台积电2023年全年营运财测，摩根士丹利证券半导体产业分析师詹家鸿认为，台积电在本次法说会中，应会维持上次「年减中个位数百分点」的预期；相对地，野村证券半导体产业分析师郑明宗认为，除AI与车用表现亮眼，其他应用都乏善可陈，推测台积电将下修全年财测至年减8％～10％，但是，这恰好代表半导体本波下修到达谷底，市场反而不会负面看待，逆势将台积电股价预期调升至740元，追平瑞银赋予的最高价。

外资圈知名半导体产业分析师陆行之则在脸书粉丝页提出，这次半导体下行周期虽然没有1997年亚洲金融风暴、2000年网路泡沫破灭、2007～2009年全球金融风暴这么差，晶圆代工平均产能利用率也摔到66％，正慢慢回升中，但费城半导体指数只要再7％就创新高，直呼「真是不可思议」！

他剖析，要是费半指数近期就创高，代表市场预期半导体行业明、后年全面复苏，有沾到AI、电动自驾车、新能源转换、苹果Vision Pro的产业链营收与获利有机会也创新高。另外，在通膨与升息环境下，大笔资金逃到现金流与负债稳定的半导体、科技龙头公司，也是部分公司明显获得重新评价（re-rating）行情原因。