统一投信资深副总经理张美媛 集三大特色 债券ETF最有利

统一投信资深副总经理张美媛

美国总统大选结果出炉，债市面临剧烈震荡，统一投信副总经理张美媛观察，目前市场有三大趋势，可选择具「信用评级BBB、长天期、ESG」三特色的债券ETF产品，瞄准美国降息行情。

张美媛点出，市场三大趋势值得关注，首先，美国降息循环9月启动后，后续降息趋势不变，预期未来仍有区间操作的空间存在；第二，美国经济软着陆机率高，研判明年还是一个成长的年份，企业违约率相对低。第三，未来ESG发展趋势明确，各国政府持续大力推动永续目标，市调机构预估ESG投资金额自2024年29.86兆美元，增至2034年的167兆，未来10年复合年化成长率18.8％，彰显其重要性。

张美媛建议，现阶段的债券可考量三大重点：第一，选择信用评级BBB以上债券，投资级债券违约风险低，能在提供稳定收益的同时平衡风险；第二，锁定长天期债券，长天期债券因利率敏感度高，在降息环境下有望获得较高资本利得；第三，则是关注ESG债券ETF，以瞄准降息行情。

在顺应未来的总经趋势下，统一投信11月下旬将推出ESG投等债15+ETF（00966B），诉求「BBB评级、长天期、ESG」三大关键优势。张美媛表示，「BBB评级、长天期、ESG」三项要素结合优势足，检视2019年来完整升降息循环，BBB评级公司债期间累计报酬率24.21％，远优于A、AA、AAA级的17.51％、9.98％与11.99％，而BBB加上长天期，也在利率宽松期间更具优势，2019年来BBB信评公司债长天期（15+）指数上涨27.57％，优于BBB信评公司债全天期的24.21％。

另外，00966B还加入ESG因子，利用ESG评级变动进行权重调整，也使投资组合有望受惠ESG资金趋势，对照2019年来完整升降息循环期间BBB信评长天期（15+）公司债与加上ESG之指数价格走势，BBB 15+指数期间涨幅仅27.57％，但加上ESG的指数涨幅却高达39.95％，可望带来更佳获利。