退休理财术－欧美人退休投资 两标的最不讨喜

另一方面，近三年全球政治、经济环境、市场条件变化极大，欧美退休／养老基金管理单位纷纷公开讨论新的议题，诸如资金规模成长放缓的新曲线、部位持有或延长摊销期，还有预设投资报酬率是否该降低。

举例来说，英国政府最新批准新法规，将资产管理绩效费用排除在收费上限之外，鼓励基金经理人能探索更全面的投资和机会，努力提供更好的长期投资回报和退休资产配置；而长期非流动性资产类别，亦能做为支援英国经济增长、靠向净零经济的过渡。英国政府还打算帮助基金投资人、退休计划参与者更了解投资，以增加民众对退休计划整体参与。

公部门或公私协力的养老基金及其制度，是全世界持有可投资的大型资金池，公共部门养老基金贸易协会NCPERS旗下就有代表美国和加拿大的500多档退休基金，总共拥有超过5兆美元的养老金资产。

美国退休／养老基金界基于时代的改变，认为在资产配置新增新投资标的，应该会受到基金计划参与者的支持，但有可能事与愿违。美国退休族主流运用的401（k）计划，产品组合供应商之一的Ubiquity Retirement＋Savings近期向计划参与者调查资金配置的调整可能，加密货币竟然上了「最不受欢迎」退休储蓄选项。

此项多达558名计划参与者的调查，绝大多数参与者、高达84.3％赞成401（k）计划做为退休储蓄方式，其次是股票和债券投资、占比40.8％，单以开设储蓄账户有36.8％、房地产赞成者33.2％，和支票账户有15.7％。

至于将加密货币列入退休储蓄的三大选择之一的占比只有3.5％，不会生「小黄金」的黄金部位都还有7.3％的赞成者。Ubiquity创始人兼执行长帕克斯对此表示，加密货币及其市场的持续动荡、甚至激烈波动，看到401（k）计划参与者急于回避将之做为退休储蓄的资产类别「毫不惊讶」。

极高风险的加密货币，可以想像会被排除在退休／养老基金的资产配置之外，但若看到欧美市场也在讨论，以ESG为重点的金融商品、投融资等也被列入「对投资者具有潜在伤害，相关资讯对投资人具有误导性、遗漏或欺骗性」，等同于ESG带来的诉讼风险，让众多退休族群很傻眼。

全球三大信评机构之一的惠誉国际就指出，投资人呼吁各界提供更多的永续议题资料，主要市场的监管机构亦引入强制性ESG报告要求或立法规定，加剧报告内容与ESG相关的诉讼风险，对企业端和政府提起的诉讼愈来愈多，尤其美国的证券内涵资讯为投资人提供最大的起诉空间。惠誉举例，与气候相关的或更广泛的ESG相关诉讼发生率持续上升，全球已提起1,800多起与气候有关的诉讼，其中四分之三在美国，新现象带来的主要风险不是财务、而是战略性和操作性。金管主管指出，自2020年以来财富管理圈大力推荐的ESG金融商品，目前看来仍是不稳定的商品，部分潜在风险陆续浮出，这是美国已有公共退休／养老基金面临的新挑战。