先探／撒币振兴消费股年底嗨

从欧美的感恩节到华人的农历新年，为年度传统消费旺季，加上今年上半年因疫情而被压缩的采购欲望，以及不得已却惊喜出现的储蓄或结余，终于可望获得释放。

文／黄俊超

变化极大的二○二○年终于进入最后一季，纵然疫情依旧严峻，然而被闷坏了的身体和心理，都亟需释放压力的管道，伪出国能成为风潮，消费亦是其中一种宣泄的管道，这说法似乎文青了点，简单来说就是满足永远都不会满足的购买欲望，不论是生活必需品或最新的消费电子商品，都在采购清单之内。

报复性消费超展开

中国十一长假、双十一光棍节、双十二购物狂欢节，台湾也有中秋节与国庆日连续两个连假，而后是西方的感恩节、圣诞节与新年，接下来又是中国的农历新年，百货公司周年庆也陆续开打，供给端名目眼花撩乱、磨刀霍霍，消费端累积沉淀已久，或许实体店面不如往年方便，但是电商通路却是百家争鸣。

各国政府为了抵挡疫情来袭，锁国封城、疫苗口罩，然而也必须维持经济发展，除了各国央行纷纷降息甚至负利率以对之外，纾困方案也如同竞赛般加码再加码。而在台湾，为了弥补观光客大幅锐减所带来的经济损害，除了人人有奖的三倍券，还有艺FUN券、动滋券、农游券、客家券等一大堆的振兴方案。

想消费的心早已无法等待，根据金管会统计数据，七月信用卡签帐总金额刷出三六二六亿元，创下历年同期新高，较六月增加一二五五亿元，除了缴税之外，三倍券绑定信用卡、防疫新生活与暑假，带动餐旅通路刷卡金额渐回温。

此外，电子支付代理收付实质交易金额、收受储值款项金额，为近三年新高。

在消费性科技新品方面，世界大厂一字排开，不怕你不买、就怕你买不到，跟彰化不二坊的蛋黄酥一样难买。苹果新产品陆续在第三、第四季问世，三星也在八月中推出五大新商品，Nvidia已发表GeForce RTX 30系列ＧＰＵ，价格还较前代低三成，微软和Sony也相继推出新世代游戏机Xbox Series X与PS5。

相较于选购消费性电子产品或是精品，大笔消费对一般消费者而言，似乎还是可能、或许会有产生一丝丝内心的愧疚，但是若是趁着大幅度折扣时，用力采买民生必需品，就算两者花费金额相去不远，却反而能够感觉到心安理得，善良的天使会在耳边说，至少能够保证一定会使用，而且也一定能够用得到。

实体与电商若运用得当，互补将具加乘效果，Nike最新一季财报显示，返校买气与海外需求逐渐回温下，营收虽仍是较去年同期略减○．六％为一○五．九亿美元，净利十五．二亿美元却年增超过一成，尤其网路销售较去年同期大幅成长八二％，欧非中东甚至有三位数增幅，App下载量大幅跃增一五○％。

Nike报喜 制鞋回温

Nike首度在疫情过后调高营运展望，预期二○二○年下半年销售将会较上半年成长，库存也将较上一季下降，法人表示，Nike全年营收可望提升至低双位数成长。美国最大鞋类通路商Foot Locker最新财报则显示，目前存货金额降至近三年新低，终端将出现库存回补需求，预期第四季制造端可望恢复正成长。

随着欧美复工、消费回温，鞋类库存消耗速度跟着加快，除了Nike缴出亮眼财报，Adidas在第三季展望中则表示，除了电商成长缓和，其他地区销售则较上季转为成长，一般预期，制鞋产业第三季应为谷底，加上各项运动赛事恢复进行，新品也可望陆续推出，客户拉货亦逐渐转强，第四季动能将更为明确。以丰泰的营收状况来看，七、八月为客户订单调整的期间，前八月归属母公司业主净利为三一．三亿元、每股盈余三．五五元。然预估自九月起营运将可逐月向上，第四季订单较为明朗，将有机会转为正成长、甚至重返成长轨道，且随着稼动率回稳至高档之后，营益率也可望跟着回到过去的水准。

户外功能鞋制造厂钰齐ＫＹ，七、八月营收连续回到十一亿元之上，产销节奏似已回到正常轨道，至少代表受疫情冲击的负面影响已经逐渐收敛，加上新增品牌客户下半年也将陆续出货，第三季复苏已转趋明朗，法人预估单季营收可望季增逾两成，而第四季至明年第一季营运动能，也可望更为明确。

除了制鞋产业外，成衣龙头厂儒鸿第三季业绩也渐回神，董事长洪镇海看好下半年业绩向上，预估十月营收将可望攀上今年高峰，且明年在新旧客户同步加持下，第二季将可望出现大幅度成长。四月是今年成衣出口低点，布品低点则是在六月，而品牌与通路占比，预估下半年将与上半年呈现翻转。

纵然疫情仍旧严峻，不过人活着就是要动，除了健身器材以家用最受青睐之外，高尔夫球相对容易保持社交距离，由于欧美库存已经大幅下降，加上新产品发表，第三季起订单已见到回稳，法人预估业绩将有机会一路走旺到明年一月，台厂包含复盛应用、大田、明安等，营收可望复苏。（全文未完）

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