先探／尹衍梁的现代炼金术

【文／方亚申】

最近生技股占上柜股成交量逼近五成，而上柜股中权值最大的就是浩鼎；该公司表示，转移性乳癌新药OBI-822的三期临床解盲时间，将由明年三月提前至二月，股价就从十一月初的四百元附近，一路大涨，先是超过去年基亚创下新药最高价四八六元，再加上总市值够大，被列入ＭＳＣＩ成分股，股价本周一度超过七百元，而总市值已高达一千二百亿元以上，相当于三七亿美元。

转投资生技股大涨

回想上半年，浩鼎还透过润泰全买回持股护盘，八月中旬股价还出现二五○元，低于挂牌承销价三一○元，对照如今股价超过七百元，总市值较挂牌时增加超过一倍，较低价二五○元增加超过两倍，谁受惠最大？当然是大股东润泰集团，从低点计算，浩鼎总市值增加高达七六五亿元。

而浩鼎大涨，也带起十一月挂牌的中裕，从承销价一一五元，大涨至二六○元以上，总市值达六四○亿元。中裕在挂牌前于兴柜市场时，股价都在一四○元上下十元，如今挂牌后价格增加几乎快一倍，也就是总市值增加超过三百亿元。

八月以来润泰集团投资的浩鼎及中裕，总市值合计增加将超过一千亿元，若再加上尚未转上柜的Ｆ─泰福股价同时间从一二○元大涨至一九○元以上，总市值增加近百亿元，相当于半年不到，润泰集团转投资生技公司就贡献了约一千一百亿元市值。要知道，下半年以来台湾经济未见起色，出口连续九个月衰退，主管机关忙于下修经济成长率，但润泰集团生技业的投资价值却大放异彩，若以下半年来看，该集团恐怕是除了台积电以外总市值增加最多的集团，大老板尹衍梁身价水涨船高。

新药研发高风险、高利润，若不成功或不如预期，就可能像去年基亚股价从四八六元崩跌至百元，但是若成功，以浩鼎新药乳癌市场拥有约两百亿美元，股价要涨到哪里？恐怕将改写台股历史，上千元似乎是基本，果如此，总市值要再增加超过五百甚至一千亿元也不难见到。另一颗中裕爱滋病新药若也在明年通过三期，以全球爱滋病市场也有两百亿美元，总市值同样看涨。如果两颗新药都有好的结果，那么明年此时，润泰集团总市值突破一兆台币可能性大增。届时将仅次于台积电、鸿海及台塑集团，名列台湾第四大总市值集团，又因为尹衍梁持股集中，未来尹老板将可能是台湾首富级人物了！

尹衍梁投资生技业，主要是结识一批优秀的生技人才，包括张念慈、中研院院长翁启惠等等，由于他广结善缘，在本业纺织及营建外，金融及流通业都见过尹老板的「丰功伟业」，且都是战果丰硕。

投资嗅觉敏锐

三十年前，一九八六年政府开放外商保险公司设立，尹老板即率先转投资外商安泰人寿两成股权，成为最先拿到执照者之一；再来政策开放投信设立，同样尹衍梁投资光华投信，成为台湾第一批设立投信公司。接着政府开放新银行设立，他也投资华信银行一五％股权（后改名为建华银行，再并入永丰金）。

一九九○年代，台湾正开放大卖场物流业，包括家乐福、爱买、大润发等等，尹衍梁的大润发也跟上，二○○○年前后，润泰集团将台湾的大润发卖给法国欧尚集团，（润泰集团持股降至三成），前后获利高达八○亿元。而二○○○年之后几年，尹衍梁逢高卖出光华投信给荷银，获利约二七亿元；再来陆续卖出被荷商ＩＮＧ收购的安泰人寿股权，获利达一四○亿元左右。也卖掉复华投信，获利也超过十五亿元。

出售这些公司，前后约十年大赚超过二五○亿元以上，还未包括本业润泰集团获利。当初就有人粗略估计其身价超过十一亿美元。(全文未完)

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