新闻分析－地缘政治风险下 神山步步精算

美中贸易战已延烧到半导体产业，美国日前宣布对中国的最新禁令，严格管制美国高科技业对中国出口半导体技术、元件与设备，台积电自然也得配合。美国对中国半导体产业采取围堵策略，在禁售关键设备外，也邀台湾、日本、韩国等共同组成CHIP 4联盟。

对台积电来说，虽然中国南京厂已获得美国官方给予的一年宽限期，但未来要在当地扩建先进制程产能的机会「几乎等于零」，而台积电除了在台湾持续扩产，在地缘政治考量下，继续在美国扩建新厂算是合情合理，与日本索尼合资在日本熊本县设立成熟特殊制程晶圆厂也属于相同策略考量。

台积电在美国设立的Fab 21厂第一期即将进入装机阶段，2024年量产5奈米制程晶圆时程不变，但第一期初期只建置2万片月产能，要达到经济规模并有效降低成本并不容易。

台积电原本就计划在第一期产能满载之后，会再进行第二期的建厂，因为美国当地费用居高不下，换算每片晶圆的成本，就是会比在台湾同制程晶圆成本增加「二至三成」，所以，台积电Fab 21厂未来也会走向超大型晶圆厂（GigaFab）的发展方向，如此一来，才能有效降低生产成本。

随着各国将半导体产业拉高到国家安全的位阶，地缘政治对半导体产业已经造成直接影响，而包括台积电在内，像是英特尔、三星、SK海力士、美光等大厂，未来的投资计划都要将地缘政治风险考量在内。

台湾处于美国及中国两强之间，要自外于风暴圈独善其身已是不可能的事，如何在两强新冷战的局势中寻求新利基，将会是台积电经营团队未来制定营运策略时的必考题。