一次看懂！殖利率倒挂 关我们什么事
▲ 受美债殖利率倒挂影响，美股道琼大跌800点。（图／路透）
美国出现殖利率倒挂情况，让道琼指数收盘跌800点，更让台股连动受累大跌百点。然而最近市场上消息纷杂，究竟影响股市有什么原因？又会影响我们什么呢？
Q 殖利率倒挂是什么？
台经院景气预测中心主任孙明德说明，正常的殖利率情况是「短期低、长期高」。
就像银行存款一样，通常三个月定存利率低、三年期定存利率高，这种情况最正常，但如果出现相反的情况，变成短期的高，长期的低，就会形成「利率倒挂」。
Q 为什么殖利率倒挂很可怕，还引发美股暴跌？
孙明德表示，殖利率倒挂代表「市场恐慌情绪」升温。当恐慌情绪蔓延到一定程度，就会「心想事成」，导致全球经济陷入衰退。过去美债2年期、10年期公债殖利率共出现9次倒挂，其中有7次出现经济衰退。
Q 美股最近怎么那么容易大起大落？
目前由于是消息面主导盘势，大盘围绕在公债殖利率与中美贸易战两项因素，只要情势比较紧张就会出现大幅波动。
孙明德举例，每当美股位于高点，川普就强硬放话，但当美股大跌时，川普就会转弯，最好的例子是本周一（8/12），历经一周美股下跌后，川普宣布把3,000亿美元中的部分产品关税延后。因此，美股重挫会造成川普压力，对中态度也将再度和缓。
另一方面，国泰证期顾问处分析师简伯仪指出，因目前美股位阶处于相对高档，虽然每一次下跌点数看起来都很大，但以幅度上来看都是1~2%左右，就像今日下跌800点，但幅度就是3%。此外，在位于高档的时候，利多空影响刺激因素都会比较大。
Q 调降利率对市场有什么影响？为何川普这么坚持？
孙明德解释，调降利率表示市场对后续景气看法保守，因此以降息刺激景气，当联准会（Fed）不升息、甚至加快、加大降息频率及幅度时，这对金融市场是好事，因为会增加流动性。
另外，简伯仪指出，以目前状况来说，因为现在才刚开始调降利率，市场上有些景气上的疑虑，但并没有非常明显，所以比较偏向资金行情。
而对于美国的降息空间，简伯仪表示，以公债殖利率来观察，今年的确还有降息空间，但还是要看经济状况如何，不排除今年9月跟10月有继续往下降息的机会。
Q 美股下跌，会影响台股吗？
简伯仪表示，因台股是外资主导的盘市，当外资做多时台股就会涨、外资做空时台股就会跌，因此全球景气与资金流向很容易影响台股。
简伯仪认为，如果美股持续修正，台股下跌的机会就会更大。但以今天的盘势来看，还是有在万点之上持稳的情况，从这角度去推，不见得会马上就有重挫的情况发生。