展望下半年 國泰證7月投資觀點：降息意味濃、提前布局海外市場

时序来到第3季，联准会（FED）于近期利率决策会议中维持基准利率不变，主席鲍尔强调通膨已朝着目标前进，若有更多正向积极的数据，便能加速达标的时间。

国泰证券展望下半年发展，尽管今年降息幅度有所缩减，但再升息的可能性低，未来两年总降息幅度维持不变情况下，全球经济可望进入新一轮宽松政策周期，投资人不妨趁降息来临前，多多关注债券与股票市场。

根据全球大型金融服务公司Morgan Stanley统计数据显示，投资等级债于经济软着陆期间的表现最为突出；而大型债券管理机构PIMCO也在其展望报告书中指出，投资等级债券指数提供超过5%的殖利率，可在高品质债券中寻找机会。

国泰证券指出，债券市场方面，降息幅度与投资等级债表现呈现高度相关联，当降息速度越快，投资级债券表现即更值得期待，目前殖利率数据呈现出未来几年债券将有可观的报酬率，投资人可把握降息前布局债市的机会。

对于股票市场部分，国泰证券观察，美国及亚洲市场的投资机会较为正向乐观；首先，以亚洲区域的日本市场为例，由于近期经济数据温和表现，消费信心并未受到明显冲击，未来物价仍将稳定成长，可关注日股大盘走势突破盘整迹象是否有效确立，有助股价后续表现涨势盘坚。

再者中国大陆市场部分，近年因经济成长受房地产拖累，中国大陆推出一系列扭转房地产困境的措施，包括鼓励地方政府收购部分商品房、降低抵押贷款首付等，均被视为提前释放利多的政策，投资人可多加留意两项指标，分别是美元与人民币的走势表现以及7月三中全会的政策情况。

总体来看，全球金融市场在FED即将降息的氛围下，国泰证券提醒投资人应密切关注各国的经济数据和政策变化，灵活调整投资策略，把握潜在市场机会的同时，亦需留意市场波动和风险管理，确保投资组合的稳健性。