政策资金护航 A股基金抗跌

今年前八个月股票基金平均绩效前五名类型

近期国际避险氛围笼罩，整体陆股虽难独善其身，但统计今年前八月，国内上架销售的所有股票基金类型，相关基金类型一口气包前三名，分别为中小型股票基金的30.6％、其次为大中华股票基金的24.12％和中国股票基金的19.36％，显示具题材面支撑的个股仍能逆势强涨，显示现阶段布局陆股，主动选股重要性。

摩根中国A股型产品经理张致宁表示，随着大陆基本面持续回温，又有政策红利和资金进驻A股两大利多值得期待，因此看好陆股后续向上动能。近期陆股短线受外围因素影响而表现震荡，反而提供欲参与大陆市场投资人一个逢低布局好买点。

张致宁分析，沪深300指数自今年3月低点以来反弹近四成，背后除了受到资金面激励和评价调整催动外，基本面回温和政策支撑也进一步强化市场信心，尽管实体消费复苏步调落后、海外需求未见明朗，但预期中国经济已于上半年触底，有望自第三季起逐季回升，2021全年增长因基期较低，更预估有双位数反弹，指数在经济基本面持续向好支撑下，可望再向上攻坚。

群益中国新机会基金经理人洪玉婷表示，大陆上半年财报持续营利修复，全A非金融的获利成长，第二季为-24.3％较第一季的-52.6％大幅减少，从个别指数来看，中小指数与创业指数第二季获利成长9.2％与14.2％，较第一季的-6.2％与-26.9％大幅改善。

观察子产业获利成长幅度较高的，主要为通讯，农林渔牧，机械，电子，医药等产业，其中苹果供应链的立讯与歌尔不仅半年报亮丽，对于第三季财报的指引也是相对乐观，而新能源汽车电池的宁德时代与医疗设备的迈瑞，也因为新能源汽车技术服务以及医疗设备需求大增，半年报也是优于市场预期的。

大陆资本市场近年呈现「总量增速放缓，产业结构分化」，属服务业的第三产业比重对GDP贡献已超过一半，而股市结构也反应同一趋势，泛消费相关的新经济板块占A股市值比重也从2007年仅20％，到目前已近五成，观察今年以来MSCI中国指数与沪深300指数涨幅前三大类股，皆以医药、消费、科技三大新经济板块表现最佳。投信法人强调，资金在极度宽松环境下持续竞逐成长股，创业板在软体、医药等新经济题材带动下率先进入牛市。