专家传真－姐妹们动起来 应对退休资金缺口

全球女性的平均寿命比男性长约五年，意味着女性需要更多的储蓄来维持其更长的退休生活，而经过深思熟虑的财务规划有助于解决潜在的资金短缺问题。图／本报资料照片

近年来，随着人口老龄化和生活成本上升，有关退休后资金是否充足的问题变得日益紧迫。尽管目前整体通膨率在下降，在令人担忧的地缘政治环境下，经济民族主义擡头意味着生活成本压力可能会持续存在，并将继续蚕食人们的储蓄。对于女性来说，这些长期担忧尤其突出。

首先是较低的工资和较慢的财富积累（薪酬和财富性别差距有据可查），最终将导致储蓄显著不足，也就是退休收入缺口。例如，在经济合作暨法展组织（OECD）国家，女性的养老金收入平均比男性少26％。令人鼓舞的是，透过教育和提高理财意识，如今愈来愈多的女性开始直面严峻的现实。

■薪水相对少、寿命相对长，

女性更需积累资金

据美国国家退休保障研究所、英国保险公司苏格兰遗孀（Scottish Widows）的调查，大约60％的女性担心退休后钱不够花。在新加坡，富达（Fidelity）的一项研究显示，仅略超四分之一的女性认为自己的储蓄能够支撑其退休后的生活。即使富人也未必能高枕无忧，保险公司保诚（Prudential）的一项调查得出的结论是，新加坡近一半的高净值女性对于自身未来的财务状况缺乏安全感。

在财富积累方面，考虑到女性面临收入下降、就业机会减少、职业生涯中断等特殊挑战，这种担忧并非没有道理。有研究表明，薪酬方面的性别差距通常在女性生育期间以及之后显著加大。这些会导致退休时男女的财富积累有显著差距。2022年韦莱韬悦（WTW）财富公平指数显示，全球而言，女性在退休时拥有的财富预计仅为男性的74％。在亚太地区，这一比例为76％。

■投资风格不同于男性，

报酬率更胜一筹

最重要的是，全球女性的平均寿命比男性长约五年。这意味着女性需要更多的储蓄来维持其更长的退休生活。就此而言，经过深思熟虑的财务规划有助于解决潜在的资金短缺问题。

周密规划有助于增强财务信心，进而提高风险意识和承受能力。令人感到意外的是，仅有9％的女性认为她们可以在投资方面比男性做得更好。瑞银的研究显示，女性不一定都厌恶风险，而是在承担风险方面更会精打细算。在了解某种策略能够说明其实现目标后，她们往往会提高风险承受能力。因此，树立信心对于退休规划至关重要。

根据华威商学院（Warwick Business School）的一项研究，女性投资的平均表现要好于男性，年化跑赢幅度可达1.8％左右。富达的一项研究也显示，女性投资的年度回报比男性高出0.4个百分点。

原因之一是女性进行交易的次数较少，因此产生的交易成本也较低。资产管理巨头先锋集团（Vanguard）的数据显示，男性交易频率通常是女性的2倍。金融规划和分析网站FinanceBuzz的一项调查也显示，60％的男性每周都要检查一次自己的投资组合，而女性的这一比例只有41％。

值得注意的是，这可能解释了为何女性常常表现出较少的「处置偏见」（disposition bias），即在低点卖出的倾向。数据显示，在市场大幅回撤期间，女性退出投资的概率比男性低25％左右，而且在波动市况下，女性改变其风险偏好的可能性也较低。

■从小处着手，

投资理财自己做主

显然，女性为实现退休目标可以做得更多。首先，可以从小地方做起：女性应更多地思考自身的财务目标，并尽快着手布局。接下来，制定符合个人目标和财务状况的财富策略，并将寿命等未知因素都考虑在内。稳妥的财务计划使得女性在投资和支出决策方面更有信心。

鉴于人类平均寿命逐渐延长，确保退休后资金无虞的一种方式是，以长寿保险（longevity insurance）来覆盖颐养天年所需的支出。这可能包括将一部分投资组合的资金投入年金或是具有稳定收入的产品。

此外，金融服务公司可说明女性增强投资信心。对于整体经济来说，这也会带来实实在在的好处。纽约梅隆银行2022年的一项研究发现，如果女性以与男性相同的比例进行投资，那么全球投资资金将额外增加逾3.22万亿美元，特别是具影响力的领域。 我们借此机会呼吁，姐妹们行动起来，掌握自己的财务命运。