00942B 抢搭降息多头行情

据统计，Fed停止升息期间，美国投资级债报酬率优于全球投资等级债报酬率。图／美联社

Fed停止升息期间 美国投资级债报酬大胜全球投资级债

台新美国20年期以上A级公司债券ETF基金（00942B）经理人黄钰民表示，Fed今年下半年可望进入降息循环。根据历史经验，在Fed停止升息期间，美国投资级债报酬大胜全球投资级债，据统计，在2006年6月30日～2015年10月31日Fed停止升息期间，美国投资级债报酬率高达71.1％，优于全球投资等级债的报酬率53％；在2018年12月31日～2022年2月28日Fed停止升息期间，美国投资级债报酬率高达17.7％，亦较全球投资等级债的报酬率13.3％高。台新美国20年期以上A级公司债券ETF基金（基金之配息来源可能为收益平准金）于3月27日开始募集，让投资人能赶搭美国长天期投资债的涨升行情。

黄钰民指出，美国投资级债券是全球规模最大、流动性最佳的债券，主要是由体质稳健的美国龙头企业所发行，债券违约风险相对低，同时也能提供较公债为佳的殖利率，因此深受投资人喜爱。而就投资等级分析，A级债券又优于BBB级债券，因为BBB级债券违约风险相对A级债券高，若被降评成非投资等级债，债券会被强迫抛售，导致价格大跌，而A级债券信用品质较高，在景气循环变化中，能以较低风险参与市场目前较高的殖利率水准。

黄钰民表示，前二年在Fed升息下，美国投资级债券呈现严重超跌，目前价格来到大幅折价的甜蜜点，另一方面，以美国投资级公司债指数为例，目前指数的到期殖利率约达5％以上，处于近十年的相对高位，可说「物美价廉」，未来Fed一旦启动降息，美国投资级公司债受惠相对大，是降息循环后的投资首选，「台新美国20年期以上A级公司债券ETF基金是国内首档聚焦在A级美国龙头企业20年期债券，让投资人掌握未来大多头行情。